存储行业
存储利润率高达80%却遭遇抛售：市场对存储超级周期的信心减弱？
在11月5日，存储行业出现了引人注目的反差。SK海力士在第三季度的营业利润达到了83.33万亿韩元，营业利润率接近80%。与此同时，三星电子的单季营业利润超过了107万亿韩元，其半导体业务贡献了大部分利润。尽管两家公司的盈利均创下新高，但股价却与财报表现相悖，SK海力士当日下跌9.46%，三星电子下跌7.57%，美国的存储股也遭遇了大规模抛售。 SK海力士的…
摩根士丹利：存储股在周期顶端常显得最具吸引力，但风险亦随之增加
正文： AI驱动的存储芯片超级周期仍在持续，但存储股的投资逻辑正在发生转变。 摩根士丹利的最新分析指出，尽管供需紧张、价格上涨以及盈利改善依然为行业提供了强有力的支撑，但随着股价大幅上涨和盈利预期的集中上调，存储股的乐观情绪已被充分反映在价格中，后续上涨的潜力受到挑战。 根本问题在于，存储行业基本面越强，周期顶部的风险往往被低估。历史数据显示，存储股通常在盈…
大摩：存储股票在周期顶峰时常看似廉价，但风险也随之增加
AI驱动的存储芯片超级周期仍在持续，但存储股票的投资逻辑正在发生显著变化。 摩根士丹利在其最新的报告中指出，虽然供需紧张、价格上涨和盈利改善为行业提供了强劲的支持，但随着股价大幅攀升和盈利预期的上调，存储股票的乐观情绪已被充分反映在股价中，后续上涨的空间正受到考验。 根本的问题在于，存储行业的基本面越强，周期顶部的风险往往被低估。历史数据显示，存储股票通常在…
摩根士丹利：存储股在周期顶峰时看似最具吸引力，但风险也随之增加
正文： AI驱动的存储芯片超级周期仍在继续，但存储股的投资逻辑正发生变化。 摩根士丹利的最新报告表明，尽管行业的供需紧张、价格上涨以及盈利改善仍为其提供强有力的支撑，随着股价显著上涨和盈利预期的集中上调，存储股的乐观前景已被充分反映在价格中，未来的上涨空间面临挑战。 关键问题在于，存储行业的基本面越强，周期顶端的风险反而更容易被忽视。历史数据显示，存储股往往…
美光财报发布前夜：市场看法分歧加剧
正文： 美光科技（Micron，MU）将在美东时间9月30日收盘后（北京时间10月1日凌晨）公布2026财年第四季度财报。公司之前给出的营收指引为500亿美元（上下浮动10亿美元），非GAAP每股收益预期为31美元（上下浮动1美元）；华尔街普遍预计营收约为510.7亿美元，调整后每股收益约31.52美元，同比增幅分别约为351%和938%。 然而，市场对这份…
美光财报前夕的市场分歧达到新高
正文： 美光科技（Micron，MU）定于美东时间9月30日盘后（北京时间10月1日凌晨）发布2026财年第四季度财报。公司之前的营收指引为500亿美元（浮动范围为±10亿美元），非GAAP每股收益预期为31美元（浮动范围为±1美元）；华尔街的普遍预期则为约510.7亿美元的营收和调整后EPS约31.52美元，分别同比增长约351%和938%。 然而，这份财…
美光财报发布前夕：市场观点分歧显著
正文： 美光科技（Micron，MU）计划于美东时间9月30日盘后（北京时间10月1日凌晨）公布2026财年第四季度的财报。公司之前的营收指引为500亿美元（上下浮动10亿美元），非GAAP每股收益指引为31美元（上下浮动1美元）；而华尔街普遍预期的营收约为510.7亿美元，调整后每股收益约为31.52美元，同比增幅分别为约351%和938%。 然而，市场对…
SK海力士回购计划提前实施，华尔街预测将再派1300亿美元
正文： 在市场对AI存储周期的持续性争论中，SK海力士的股价自6月高点大幅下滑，这家存储巨头突然抛出一项重磅消息，宣布了一项历史性的回购计划，改变了市场对其估值的看法。 根据华尔街见闻的报道，SK海力士在2026年8月19日收盘后，正式公布了备受期待的股东回报政策——计划回购并注销价值40万亿韩元的股份，涉及2407万股（占截至2026年第二季度末已发行股份…
40万亿仅为“开场白”？海力士提前实施回购，华尔街预估再派发1300亿美元
正文： 在市场仍在热烈讨论AI存储周期的持续性，并且SK海力士的股价自6月高点大幅下跌之际，这家存储行业巨头突然对市场投下了一颗重磅炸弹。一项历史性的股东回购计划的提前实施，重新定义了市场对海力士的估值逻辑！ 华尔街见闻的报道指出，SK海力士于2026年8月19日收盘后正式发布了市场期待已久的股东回报政策——计划回购并注销价值40万亿韩元的股份，涉及2407…
指引助推存储板块：闪迪涨幅14%，AI算力逐渐成为“可持续资产”
正文： 在经历了一段时间的调整后，存储芯片行业开始吸引市场的关注，投资者忙于寻找新的投资故事——光通信和Neocloud等领域逐渐被资金青睐。 然而，昨日存储领域却传出重磅消息：闪迪于2026年投资者日上发布了长期财务模型，明确了2028财年至2030财年的财务目标。这份指引的内容，足以促使整个行业重新评估存储股票的估值。 在营收方面，预计未来几年每年的增长…
“光进存退”是否正在成为新的美股交易趋势？
正文： 随着市场逐渐形成对AI芯片估值见顶的共识，投资者开始积极寻求下一个与人工智能相关的新兴故事。 在这样的背景下，”光进存退”这一新兴叙事应运而生——存储行业的回落与光通信的崛起。 这里的”光”指的是光通信技术，它通过光信号（主要依赖光纤）进行信息传输。其核心功能在于实现电信号与光信号之间的转换，关键产品包…
西部数据第一季度盈利31.95亿美元，但硬盘业务实际贡献多少？
正文： 一块硬盘的利润，似乎突然变得如同一颗AI芯片般引人注目。 美国存储企业西部数据在其最新发布的FY2026 Q4业绩新闻稿中，报告了37.47亿美元的营收。根据美国通用会计准则（GAAP），每股收益达8.21美元。公司公告中还提到，对其闪迪持股的市值重新评估收益被纳入了利润表。 因此，西部数据的业绩可以从两个层面进行解读。第一层面是，分拆闪存业务后，硬…
深入解析存储长期协议：当前周期的底部已超越历史高点
正文： 在8月5日，闪迪发布了其2026财年的全年财务报告，尽管业绩表现出色，股价却在盘后交易中下跌了8%。市场对此感到失望，原因很简单：未来指引未能超出预期。然而，在电话会议中，有一个数字的意义远超当季业绩。 闪迪透露，已签署的八份长期供货协议，按照最低保障收入计算，总额达939亿美元。这些合同的加权平均期限超过四年，年均收入约为200亿美元，而闪迪目前的…
存储市场骤降，惊心动魄的一夜
正文： 国际存储行业巨头们正面临着巨大的压力，7月28日的交易中，其市值在短短一夜内蒸发近430亿美元。 在过去的交易日中，SK海力士和美光等存储行业领头羊的股价出现了显著下滑。SK海力士与三星电子两家公司的跌幅均超过13%，合计市值损失约280亿美元。在美股市场，美光的股价下跌8.85%，闪迪则暴跌14.25%，希捷下滑8.53%，西部数据也跌超6.9%，…
存储行业遭遇重创，市场惊慌
正文： 国际存储领域的巨头们正面临前所未有的挑战，7月28日一夜之间市值骤减近430亿美元。 在最新的交易日中，SK海力士和美光等存储行业领军企业的股价走势令市场震惊。SK海力士与三星电子的股价均下跌超过13%，合计市值减少约280亿美元。美股方面，美光下跌8.85%，闪迪暴跌14.25%，希捷下滑8.53%，西部数据跌幅超过6.9%，累积市值蒸发约148亿…
长鑫科技受机构与链上资金看好持续上涨，唯独韩国投资者持保留态度
正文： 原创｜Odaily星球日报（@OdailyChina） 作者｜Wenser（@wenser 2010） 被誉为“国内存储行业的领头羊”，长鑫科技今天正式在科创板上市，首日股价上涨了465.8%，全天成交额超过1400亿元，市值达到3.28万亿元。 在上市首日，长鑫科技接连创造了多项历史纪录，包括“首只开盘市值突破3万亿的科技股”、“科创板市值最高的公…
TradeXYZ准确定价长鑫科技，超越券商预期
正文： 原创 ｜Odaily 星球日报（@OdailyChina） 作者｜Golem（@web3_golem） 在7月27日，国产存储行业领军企业长鑫科技成功上市于A股科创板，其首次公开募股（IPO）首日便创造了多项历史纪录。长鑫科技成为A股历史上首只开盘市值突破3万亿元的科技股（开盘市值为3.31万亿元），同时也是首只在上市首小时成交额超千亿元的个股。上市…
从 HBM 到冷存储：存储行业六巨头面临转折，下一轮市场动力何在？
在2026年6月，美光（MU.M）发布了一份几乎没有明显短板的财报。 该公司在单季度的收入达到了414.56亿美元，非GAAP毛利率提升至84.9%，调整后的自由现金流超过183亿美元，下一季度的收入指引也上调至约500亿美元。这意味着，无论是产品价格、利润率还是订单的可见性，都表明AI存储需求依然强劲。 尽管财报发布后美光的股价一度上涨，但随后迅速回落，S…
华尔街投资者，请谨慎对待2倍与3倍杠杆的SK海力士
正文： 原创 | Odaily 星球日报（@OdailyChina） 如果要讨论今年全球资本市场中最热的主题，”存储”无疑是最受关注的概念。 随着人工智能基础设施建设的不断深入，HBM（高带宽存储器）的需求急剧上升，SK海力士、三星和美光等主要存储制造商一度成为市场的焦点，投资者的资金大量涌入，推动了这些公司的股价迅速上涨。尽管近期股…
世界杯遗憾后的第15天，韩国国运股遭重创
正文： 6月25日或将成为韩国人在2026年难以忘怀的日子。 那一天晚上，在蒙特雷体育场，韩国队只需与南非打平便可晋级，最终却以0比1失利。孙兴慜作为替补出场，全场仅触球29次。 三天后，刚果（金）在对乌兹别克斯坦的比赛中连进三球反超，韩国队在等待了71小时后被淘汰，历史上第12次世界杯之旅以近乎耻辱的方式结束。 同样在6月25日，SK海力士的股价达到历史最…
韩国券商调整预期，SK海力士股价大跌12%，存储行业面临整体压力
正文： 7月13日，韩国本地券商KIS发布了对SK海力士第二季度业绩的预测报告，预计其Q2营收将达到80.9万亿韩元，环比增长54%，同比激增264%；营业利润预计为60.4万亿韩元，环比上升61%，同比增长高达556%。 尽管这些数据相当吸引人，但问题在于市场普遍预期为65万亿韩元，KIS的预测比市场共识低了约8%。 在韩国股市开盘后，SK海力士的股价迅速…
韩国券商业绩预测不达预期，SK海力士股价重挫12%，存储行业普遍承压
正文： 7月13日，韩国本地券商KIS发布了SK海力士第二季度的业绩预测报告。根据该报告，SK海力士预计Q2营收将达到80.9万亿韩元，环比增长54%，同比大幅提升264%；营业利润预计为60.4万亿韩元，环比增长61%，同比增长556%。 尽管这些数字看似令人鼓舞，但存在的问题在于市场预期的共识为65万亿韩元，KIS的预测低于这一共识约8%。 在韩国股市开…
日赚4亿的「长鑫存储」，苹果求购意向强烈
正文： 在全球存储市场中，许多人熟知的品牌包括三星、SK海力士和美光，但鲜有人提到排名第四的中国公司——长鑫存储（CXMT），这是一家尚未上市的企业。 7月9日，长鑫科技发布了最新的科创板IPO招股书，计划于7月16日开始申购，20日缴款，最快将在月底开始在科创板交易。 根据预测，该公司在2026年第一季度的营收将达到508亿元，同比增长719%，净利润约为…
存储周期是否见顶？请参考美国银行的基本面分析
正文： 原报告：BofA Global Research《Global Memory Tech》，2026 年 7 月 2 日 编译 & 整理：DaiDai，MSX 麦通 市场迅速为近期的下跌寻找了三条看似合理的理由：Meta计划向外部出售一部分计算能力，可能暗示其数据中心建设已出现过剩；苹果正在评估长鑫存储的DRAM，或将打破三星电子、SK海力士…
尽管股价创新高，存储股估值依然处于低位
正文： 今天，美光发布了一份令整个半导体行业倍感振奋的历史性财报。 在2026财年第三季度，美光的收入达到414.6亿美元，超出市场预期近60亿美元。作为一家长期被视为“低毛利大宗商品”的存储公司，美光的毛利率指引达到了软件公司般的水平。财报发布后，股价上涨了13%，市值已突破1.16万亿美元。 美光的股价在今年已经大幅上涨。截至6月22日的收盘价为1211…
铠侠年报揭示的「存储超级周期」：苹果订单激增、原料库存上升，产业链提前布局
正文： 摩根士丹利最新发布的铠侠年报分析，揭示了存储行业即将迎来的“超级周期”。 根据6月25日追风交易台的消息，摩根士丹利的研究报告中指出，存储行业的超级周期正在快速兑现，消费电子巨头们正在进行紧急采购，而上游厂商则在大量囤积原材料。铠侠的年报数据正是这一周期的有力证据。 报告显示，苹果公司的营收同比激增58%，达到了4760亿日元，远超铠侠整体增速，这不…
播客笔记：美光财报即将发布，降低仓位风险以把握存储行业的低价机会
正文： 原标题：Micron’s Playbook for Next Week 半导体行业正经历一个真正的结构性超级周期——全球半导体收入从8000亿美元猛增至1.3万亿美元，HBM在AI芯片的硅面积中占比已超过85%。然而，Kevin Gerrity指出，高盛已将美光的Q3营收预期调高至376亿美元，调整后的每股收益达到$22.70。这意味着美光必须在“好…
AI熊市短暂结束，资金为何优先青睐存储？
正文： 在经历了6月5日半导体市场的剧烈下滑后，投资者迅速将注意力从“为何下跌”转向了“谁将率先反弹”的问题。 这一反弹并不均匀。根据路透社的报道，美国上市的芯片公司市值一度缩水超过1万亿美元，费城半导体指数在盘中下跌近8.5%。从个股来看，美光下跌约13.25%，英伟达下滑约6.2%，AMD跌幅达10.86%，博通则下跌约7.92%。然而到了6月8日，美光…
在存储领域之后，铜与光纤是否将迎来AI的巨大需求？
正文： 在存储行业之后，铜和光纤可能成为因AI而迎来市场繁荣的新领域。 花旗的金属策略师Charlie最近一直在积极寻求一项交易机会：他计划购买一份在8月到期、执行价为15,250美元的LME铜数字看涨期权。 他指出，自2022年以来，几乎所有铜的需求增长均源自能源转型和与AI相关的领域。 截至2026年5月14日，LME三个月铜价格接近14,000美元/吨…
