HIP-4无许可部署开启，Hyperliquid能否超越Polymarket？

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原创｜Odaily 星球日报（@OdailyChina）

作者｜Golem（@web3_golem）

世界杯刚刚落幕，Hyperliquid便向预测市场领域投下了重磅消息。

在7月20日，Hyperliquid发布公告，宣布HIP-4将与HIP-3一样支持无许可部署。参与HIP-4部署的用户需质押50万HYPE，质押资金将锁定6个月。部署者能够在已创建的市场中设定最高50%的费用分成，该功能将在测试网首度上线，随后进入主网。

Hyperliquid正式宣布HIP-4无许可部署开启

尽管Hyperliquid这次的公告仍处于初步阶段，具体无许可部署的时间尚未确定，但消息一出，市场便迅速反应。

Hyperliquid之所以能成为全球最大的股票代币和链上大宗商品永续合约交易平台，甚至在传统金融市场进行企业IPO定价，得益于其在2025年10月推出HIP-3并开放第三方无许可创建永续合约市场。

因此，这次投资者普遍看好Hyperliquid能借助“去中心化”的力量超越预测市场领域内的其他竞争者。

HIP-4市场于2026年5月2日正式上线，标志着Hyperliquid进军预测市场。然而，自上线以来，经过近3个月的运营，其表现可谓不尽如人意。

根据Hyperliquid官方数据显示，HIP-4市场在过去3个月内的累计交易量仅为2.16亿美元，日均交易量约为1000万美元，活跃用户最高也仅有7000人，总手续费收入仅为442.38美元。相比之下，DeFiLlama的数据表明，Polymarket在过去一个月的交易量已达到45.87亿美元，手续费高达5000万美元。

不仅用户和交易量稀少，HIP-4市场可预测的事件也屈指可数，目前仅有6个可交易的市场，数量和种类都与Polymarket相去甚远。

面对这样的显著差距，Hyperliquid选择了依赖既有的成功模式，试图在HIP-4中再造一个Trade.xyz，如果自身无法引领市场，就将机会留给社区。

Hyperliquid开放HIP-4的无许可部署机制，类似于Polymarket允许用户自行创建预测市场事件。Hyperliquid创始人Jeff表示，无许可部署对结果市场（HIP-4）的增长至关重要，因为结果市场的交易范围极为广泛，适用于结果交易的独立事件数量远超用于衍生品和现实资产代币化的基础资产数量。

由社区或第三方创建预测市场事件将更加灵活。目前，既有的预测市场合约主要由团队发布或审核，流程缺乏去中心化，团队成员不可能覆盖所有领域，尤其是对于现实世界的热点事件，这种模式可能导致反应速度慢。

而在HIP-4市场，只要质押足够的HYPE代币，第三方即可根据自身标准上线预测市场事件，无需Hyperliquid团队的审核。此外，Hyperliquid还允许多个部署者同时上线完全相同的事件，这将促进HIP-4市场的良性竞争，只有那些能够为用户提供更丰富事件和流动性的项目才能胜出。

Hyperliquid始终坚持共赢的产品理念，HIP-3市场已孕育出Trade.xyz这一巨头，后者占据了HIP-3市场90%以上的份额，前10个永续合约标的的交易量均超过100亿美元。

也许现有许多团队正在积极准备，等待Hyperliquid主网开放HIP-4无许可部署的那一刻，我们将见证一场激烈的竞争。

然而，Hyperliquid真的能凭借这一策略独占鳌头吗？

首先，Hyperliquid的现状与过去已大为不同，HYPE的价格稳定在60美元以上，而HIP-4市场要求部署者质押50万HYPE（约3000万美元），这一门槛实际上将许多小型创业团队挡在了门外。如今，加密项目的一轮融资或许都难以达到3000万美元，而若有能力筹集这笔资本的预测市场项目，可能更倾向于自主开发平台。

因此，HIP-4的高质押门槛可能会导致第三方竞争者锐减，最终只有“有实力”的预测市场项目参与，独立可交易事件的数量也将受限，HIP-4的创新动力将面临重大挑战。

其次，Hyperliquid推出HIP-4无许可部署的时机显然不够理想。2026年被视为预测市场发展的机遇之年，主要原因在于近期体育赛事频繁，尤其是四年一度的世界杯，各大预测市场均围绕世界杯展开布局。仅在7月20日，Polymarket关于阿根廷对西班牙的比赛事件的总交易量就达到8375万美元。

然而，Hyperliquid未能把握住世界杯这一重要时机，显然是一次重大的战略失误。即使HIP-3的成功也依赖于多种因素的结合，像今年2月美伊冲突造成的国际原油价格波动便是HIP-3市场发展的关键催化剂。战争爆发的第一天正值周末，传统市场关闭，急需调整仓位的交易员不得不寻找新的交易市场，Hyperliquid的HIP-3市场因而成为首选。

Hyperliquid在推出HIP-3时并未强调其对于股票代币和大宗商品代币化的贡献，但最终却成就了Trade.xyz和Hyperliquid在代币化交易市场的领先地位。如果Hyperliquid未能抓住美伊冲突的时机，今天的代币化交易市场中或许不会有Hyperliquid的身影。

同样，如今错失世界杯机会的Hyperliquid，又能在多大程度上颠覆预测市场的巨头们呢？