前纽交所做市员谈比特币底部信号：关注这7个指标而非单一价格

正文：

嘉宾：Eric Krown，前纽约证券交易所ARCA（NYSE Arca）期权做市员，现为全职加密交易员及YouTube频道Krown’s Crypto Cave的创始人。

主持人：Alessandro，Crypto Banter「Risk Takers」节目主持人。

原标题：决定比特币下一步的确切水平 | Krown

播出日期：2026年7月19日

利益声明：Krown公开表示已在6万美元出头购入现货BTC，同时运营付费交易课程及交易所的affiliate链接（如ByBit、BloFin等）。本期内容仅为技术分析，不涉及具体项目代币的推广。

Eric Krown，前纽交所ARCA期权做市员，拥有超过15年的交易经验，从少年时期在太平洋证券交易所学习股权期权起步，随后在纽交所ARCA担任授权做市交易员（MMAT），数年前全职转入加密市场。这是他第四次出现在Alessandro的「Risk Takers」节目中，系列访谈每月一次，持续关注比特币的宏观底部问题。

本期最大的新增信息是Krown整理出一份月线信号的完整检查清单，包括55 EMA回收位$63,735、随机指标交叉触发位$64,371、双周MACD直方图168天周期指向8月初的信号，以及LTI工具在1月份发出的强买入信号后价格回撤22.64%（与前几轮周期的20-22%高度一致）。他明确表示，如果BTC月线收于$63,735以上，他对宏观底部构筑的信心达到85%。与此同时，恐惧与贪婪指数连续两三个月保持在20以下，市场情绪极度悲观，价格却已经出现了主要反转，这种背离在历史上每次宏观低点都曾出现过。

「许多人都在预测4万到5万的价格，但如果将BTC与M2货币供应量相比，它实际上已经回测到2024年8月那次闪崩的低点$49,270。你想要的数字，经过通胀调整后已经给出。」

「BTC在2022年跌破55 EMA后，花了大约半年时间才收回，一旦收回，牛市便正式开始。2018年只丢失了两根月线就重新收回，现在只需7月收盘站在$63,735以上，这样就完成了回收。」

「从MACD直方图低点到实际价格低点，2018年和2022年均为168天。而这一轮的趋势线也已经触发，推算168天，正好是8月初，和月线收盘、随机指标交叉的时间窗口完全重合。」

「恐惧贪婪指数目前为28，连续两三个月在20以下。价格已经从低点反转，而情绪却仍然处于极度低迷。回顾2015、2019、2022，每次宏观低点都是这个模式。」

「半导体指数从2025年4月上涨了300%，我在7月初预测了顶点。利润正在流向医疗生物科技（IBB）和工业板块。然而，SPY的图表并不看跌，我看不到任何宏观见顶的信号，至少在第四季度之前是如此。」

「黄金在1月份刚好触及10年周期见顶，未来几年很可能会横盘或下跌。而铜刚刚突破一个20年的盘整区间，目标价大约在$8，铜是AI数据中心建设的直接代理。」

Alessandro：上个月你提到BTC在6万附近徘徊到夏天会显得不错，现在仍然如此吗？

Krown：是的，我现在对本月月线收盘时确立宏观低点的信心大约在85%。我想说一个被严重忽视的观点。很多人都在等4万到5万的BTC，各路大V和散户都在预测这个区间。但是如果将BTC与M2货币供应量进行比较，情况就截然不同了。这张图表将货币供应作为分母，相当于将通胀因素标准化。

2022年也是如此，许多人预测1万、8千，但如果用M2标准化，BTC在那年11月实际上已经跌到了相当于1万美元的位置。我在自己的频道上说过，如果你在等1万到1.1万，经过货币供应调整后，实际上已经达到了。

现在的情况同样如此。你想要的低于5万的价格，按M2调整后，BTC已经回测到2024年8月的闪崩低点$49,270。你想要的数字已经出现了，只是你没有用正确的标准去衡量。自2020年以来，货币供应增加了40%到50%，我们却将美元视为常数来衡量资产价格，这本身就是认知偏差。

Alessandro：我之前也使用过BTC/M2图表来说明，BTC是唯一一个在货币供应持续创出更高高点和更高低点的资产，而标普和黄金对M2实际上是在走低。

Krown：没错，标普直到最近才刚刚突破1999年的高点，同时也是对M2的突破。所有事物都与货币供应有关，没有任何东西在真空中运作。

Alessandro：我们来谈谈具体的价位。你之前提到的月线55 EMA现在的情况如何？

Krown：首先说最简单的。55 EMA（指数移动平均线）在月线上历史上是BTC确认宏观低点的重要均线。2022年，BTC在跌破后大约半年才收回，一旦收回就是一个强烈的信号，牛市从那里开始。2018年只丢失了两根月线就重新收回，随之大涨。回顾2015年和2014年，尽管历史数据有限，55 EMA同样充当了筑底的基点。

当前情况是：如果BTC本月收盘在$63,735以上，就完成了55 EMA的回收。我们当前就在这个价位附近，剩下的交易日还有11到12天，至今一切正常。这个信号非常具体、易于跟踪。即使是最坚定的空头，也必须承认这至少是一个重要低点，BTC大概率会反弹回到7万以上。

短期确认我还需要看到BTC收在$65,500的高点上方。但在月线层面上，$63,735是首个硬指标。

Alessandro：月线MACD方面的情况呢？

Krown：月线MACD正在出现动量减弱的信号，7月份是第一次出现强劲动量信号，上一次则是在4月份。历史上每次月线MACD动量开始减弱时，低点要么已经出现，要么接近得让你干脆可以进场。2015年是这样的，低点已经到位。2019年的反转几乎就在那个条形图上。虽然2022年在FTX崩盘的极端事件后有波动，但如果你在MACD信号出现时入场，距离最终低点仅晚一个月，从长期来看你会十分满意。

在RSI方面，月线RSI当前与2022年的低点几乎持平，甚至略低一点，并且低于BTC历史上所有之前的宏观低点。多个动量振荡指标在同一位置 corroborating 同样的故事。

再看月线随机指标（Stochastic Oscillator）。它已经触及20以下的超卖区域，这是一个低点信号。下一个确认是等待它向上交叉。每次这个交叉发生时，低点都已经确认。我从2012年的数据开始追踪，没有一次例外。

这里有个关键的数字：我反推了一下，如果BTC月线收在$64,371或以上，就会迫使随机指标向上交叉。因此你会看到两个触发位在较窄的区间内：$63,735回收55 EMA，$64,371触发随机指标

来源：Odaily星球日报