AI产业
今晚PPI数据发布，英伟达换帅与Nebius股价反跌：AI是否开始支付“时间税”？
正文： 当前治理连续性的挑战与盈利兑现的时效性问题并存。在10年期美债收益率接近5%的背景下，AI资产可能正在由“注重增长”转向“重视兑现”。 AI牛市所需缴纳的，或许并非“增长税”，而是时间税。11月12日，AI产业链出现引人注目的动态：作为上游核心芯片供应商的英伟达意外更换首席执行官，股价一度暴跌14.35%；与此同时，算力云服务商Nebius发布了远超…
黄仁勋辞职，AI领域的“最大金主”随之消失
正文： 黄仁勋的意外辞职，不仅标志着英伟达一个时代的结束，也使得整个 AI 创业生态系统中最重要的资金来源面临重大不确定性。在过去三年中，英伟达在黄仁勋的领导下向 AI 初创公司、云计算服务商及前沿 AI 实验室投入了超过 1400 亿美元，成为这一行业不可或缺的“最大金主”。如今，随着这位创始人的离开，这条资金通道的未来能否持续，市场也在重新评估。 在黄仁…
千亿并购与交易双重打击，巨头超预期财报却遭遇下滑：华尔街开始“挑刺”？
正文： 在11月2日的美股市场上，出现了明显的分化现象：尽管指数跌幅不算严重，但AI产业链的抛售却相当剧烈。道琼斯指数上涨0.41%，收于51983点；标准普尔500指数下跌0.51%；纳斯达克指数则下滑1.07%；费城半导体指数下降3.3%。Marvell股价下跌12.72%，AMD和英特尔分别下跌7.52%和8.8%，美光则下滑5.78%。 这并不意味着…
AI的盈利来源与两地估值差异分析
正文： 在过去一年中，“港股AI价格低于美股AI”这一论点被多次提及，然而便宜与昂贵只是表象。实际上，影响两地估值差异的关键因素在于利润在产业链中的分布、资本开支是否仍在扩张以及边际定价的主导者。将这三方面拆解开来，各自的投资机会便显而易见：美股关注盈利是否能持续超出预期，而港股则需关注折价是否能够通过商业化进程得到消化。本文不提供具体的仓位建议，而是将定价…
AI 价值的核心与两地估值差异的根源
正文： 在过去的一年中，市场上频繁讨论“港股AI便宜，美股AI昂贵”的话题。然而，便宜与昂贵仅仅是结果，真正影响两地估值差异的因素在于利润在产业链中的分布、资本开支是否仍在扩张以及边际定价的决定者。拆解这三方面后，可以清晰地看到两地的机会：美股关注盈利是否能持续超出预期，而港股则关注折价是否能够通过商业化进展得到消化。本文不提供仓位建议，仅仅是将定价、盈利和…
AI的利润来源与两地估值差异
正文： 在过去一年里，”港股AI便宜，美股AI贵”的论调频繁出现。然而，价格的高低只是结果，真正影响两地估值差异的因素在于产业链中利润的分布、资本开支的扩张情况，以及谁掌握了边际定价权。将这三方面分开分析，便能清晰地看到各自的机会：美股关注盈利是否继续超出预期，而港股则需关注折价是否能够通过商业化进程得到消化。本文不提供仓位建议，旨在…
AI企业间的相互投资：算力、订单与资本的循环网络
正文： 2026年10月1日，国际清算银行发布了一份仅有八页的研究简报，题为《AI企业之间的循环关系》。该报告聚焦于AI产业中的资金流动：例如，一家云服务商向模型公司投资，而后者利用这笔资金来购买云服务；另一家模型公司则投资于算力供应商，以确保未来的计算资源；这两家公司不仅互相采购，还互相持股。 这种相互关系在传统行业中已有先例，但AI行业将其扩展到了更大的…
AI公司间的相互投资：计算能力、订单与资本的循环网络
正文： 2026年10月1日，国际清算银行发布了一份简短的研究报告，标题为《AI公司之间的循环关系》。该报告关注AI产业资金流动的机制：一家云服务公司投资于模型开发公司，而后者又利用所获得的资金购买云服务；一家模型公司向计算能力供应商投资，以确保未来的计算资源；两家公司之间不仅存在采购关系，还互持股份。 这种相互关系在传统行业中早有实例，但AI行业将其推向了…
黄仁勋倾向加速，阿莫迪主张减速
正文： 前沿人工智能的加速发展或是停滞不前，已经成为硅谷当前最具争议的话题。 围绕这一争议，硅谷的主要企业领袖们开始分成不同阵营。阿莫迪、奥特曼、马斯克和哈萨比斯组成了“暂停派”，而黄仁勋则坚定站在“加速派”一方，批评“AI 末日论”缺乏科学依据。杨立昆也不遗余力地嘲讽阿莫迪，指出阿莫迪在OpenAI工作时曾认为GPT-2的开源是危险的，并表示自己对此曾公开…
半导体存储持续上涨，是否是布局的最佳时机？
正文： 昨晚，美股芯片板块再次延续了强劲的上涨趋势。 美光的股价上涨约12%，闪迪上涨14%，而SK海力士则上涨了13%。这三家存储芯片巨头的涨幅，随便挑出一个都能与加密货币市场的波动相媲美。这一波涨势的影响力远不止于数字本身——它直接打破了近期市场上逐渐形成的“内存周期见顶”的共识。 曾经被广泛认为“存储芯片超级周期已结束”的观点，昨夜被资金的流入瞬间推翻…
币股动态丨全球上市公司上周净卖出8545万美元BTC，Strategy美元储备增至30亿美元（2023年7月14日）
正文： 编者按：在上周的《币股动态》文章中，我们提到韩股经历了显著回调，已经进入关键区域。随后的这一周，包括海力士、三星在内的韩国股市遭遇了严重的下挫，外资流出持续，散户则积极入场。有数据显示，外国投资者在韩国股市的撤资总额已接近1100亿美元，创造了历史新高。 在美股市场，特朗普的乐观言论加上美伊局势的再度紧张，使得市场未能反弹，反而遭遇了大规模抛售。海力…
瑞银调研：中国AI产业链动态：光互连与SiC需求上升，胜宏科技聚焦Rubin PCB
正文： 瑞银在6月26日发布的调研报告详细阐述了中国AI硬件链的需求扩展情况：AI基础设施的需求依然强劲，已不仅限于GPU，还涵盖了PCB、光互连、液冷、SiC基板及光通信材料等多个领域。 该报告的亮点并非单一芯片公司的订单波动，而是多个环节同时发布了更加积极的时间表与产能目标。例如，壁仞科技预计其GPU路线将持续到2028年，而胜宏科技计划在2026年将固…
币股风向标丨BitMine资产及投资总额达107亿美元，约93亿美元浮亏；Strategy仅购入520枚BTC，Strive逆势加仓（6月23日）
编者按：在上周的《币股风向标》文章中，我们提到，“股票市场的关注点仍集中在与AI产业链相关的光、电存储和材料等领域”，由此推动相关个股和ETF杠杆基金的上涨。此外，我们还提到的“特朗普量子计算概念”板块，再次引起美国政府的高度关注和长期规划，IBM也因此迎来了上涨。 然而，正如知名投研机构Citrini所预见的，美股可能会经历一次大幅回调，目前日韩股指也出现…
WEEX Labs：深度解析Nvidia布局持仓背后的投资机遇
正文： 在AI超级周期的背景下，英伟达（NVIDIA）已经不再满足于仅仅作为芯片的“卖铲人”，而是加速其在AI产业链上下游的战略布局。 Nvidia的核心投资组合超过180亿美元，其中包括Intel（INTC）、CoreWeave（CRWV）、Synopsys（SNPS）、Coherent（COHR）和Nokia（NOK），这五家公司构成了其最重要的投资标的…
九只台股中的三大主线：AI产业链的台湾全景由「新股神」Serenity揭示
正文： 在社交媒体X上受到热捧的「新股神」Serenity，近期发表了对台湾AI产业链的深度分析。他指出的9只台股涵盖了CPO（共封装光学）、ASIC（专用集成电路）以及化合物半导体三个主要领域，其中CPO被他认为是“下一个阶段最重要的产业主题”。高盛预测，全球光学市场的总可寻求市场（Optical TAM）将从2026年的150亿美元迅速增长至2028年的…
AI PC之争：关注收费站而非阵营
正文： 作者：Roger Lee，BIT美股特约分析师 拥有21年金融行业、资产管理和投资银行的经验，专注于AI产业链、美国股市的宏观流动性以及期权策略的研究。 我的主要观点可以总结为一句话：在AI PC的竞争中，关注收费站而非阵营。台积电作为基础，AMD负责进攻，ARM小仓位跟随，Intel则当作彩票，高通在等待重新估值，而英伟达则不应追逐新闻后的FOMO…
AI PC竞争：关注收费模式而非阵营划分
正文： Roger Lee｜BIT 美股特约分析师 拥有21年的投行、资产管理及金融机构经验，专注于AI产业链、美股宏观流动性和期权策略的研究。 英伟达与联发科的进入，表面上为消费PC引入了新的芯片组合，实际上却标志着Windows平台的AI生态正从单一尝试迈向多方竞争。我的看法是，这场竞争不应仅仅被简化为“x86与Arm”的对立，而应关注那些能够在换机周期…
