比特币短期调整积蓄动能，HYPE支撑面临关键考验

正文：

在11月4日的中期选举消息推动下，市场情绪显著回暖，比特币在单日内上涨3.92%，成功突破8万美元。然而，仅在一天后，美股的急剧下跌引发了风险资产的普遍回撤，导致比特币价格单日下滑5.48%，最低触及约75,222美元，创下自9月21日以来的新低，恐慌指数也一度攀升至接近25。这一切变化发生在短短一个交易日之内，市场情绪从亢奋迅速转向恐慌。

HYPE的表现同样受到了影响。受美股系统性下跌的波及，HYPE周线收出一根15.19%的大阴线，彻底回吐了前一周的涨幅，价格回落至75美元附近。

在经历了剧烈波动之后，市场关注的焦点变为：这次“一日游”行情是否改变了原有的技术面结构？比特币的调整将持续多久？HYPE的多头格局是否能够维持？

在本期周评中，我们将继续使用“52周均线确认法”、波浪理论、均线体系、黄金分割及“势界飘带”量化模型，对比特币和HYPE的趋势性质、走势结构以及本周的操作策略进行分析。

• 比特币当前市场趋势性质研判（详见第一部分内容）

• 比特币日线级别走势结构分析（详见第二部分内容）

• 比特币本周行情预判及中短线操作策略（详见第三部分内容）

• HYPE日线级别走势结构分析（详见第四部分内容）

• HYPE本周行情预判及短线操作策略（详见第五部分内容）

在8月31日和10月12日发布的两期周评中，我们基于自创的“52周均线确认法”量化三原则对市场趋势进行了判断。截止目前，市场已经运行了近4周，这4周内的变化将被纳入考量。本文将继续运用相同的量化规则，对当前趋势进行重新评估。

自9月14日周线收盘以来，比特币价格已经连续八周成功突破并站稳在52周均线（白蓝色）之上，基本符合量化规则中的“价格突破原则”。

比特币价格在9月21日达到阶段性最高价87,399美元，并于9月28日录得周线收盘的阶段高点为86,515美元。此后，价格持续回落，运行回踩确认走势，至今已历时五周。

当前52周均线位于约76,110美元，整体趋势仍然向下。上周收盘价约74,900美元，接近52周均线。

综合以上情况，我们得出以下四个结论：

① “价格突破原则”已符合条件，牛熊转换已然开始。

当前市场表现已达到量化规则中的“价格突破原则”，正处于“熊市”向“牛市”的过渡阶段。但需要强调的是，过渡并不等于确认，后续两个条件的实现将决定能否完成真正转变。

截至上周收盘，比特币价格虽然已回踩至52周均线附近，但回踩确认信号尚未出现。

目前，52周均线仍处于下降阶段，尚未进入量化规则要求的“走平阶段”。自7月1日57,820美元的低点启动的反弹行情，至今仍应被视为超跌反弹，尚不足以确认牛市的成立。

① 观察价格能否在52周均线（当前约76,110美元）附近获得支撑并实现上涨。这是短期内的关键问题。

② 观察52周均线的斜率变化，何时能够从下行转变为走平或向上。这是确认牛市的最终关键。

首先，价格突破原则（熊转牛）：周线收盘价突破52周均线，并连续2-3周站稳该均线上方；如果仅在单周内刺穿后随即回落，则被视为假突破。

其次，回踩确认原则：币价在52周均线上方持续运行一段时间后（通常超过5周），应出现一次回踩确认走势，以增强突破的有效性。

最后，牛市确认原则：价格持续高于52周均线，并且均线斜率向上转变。

上周市场受消息面影响，连续两个交易日上演了极端反转。11月4日的中期选举消息刺激比特币价格上涨3.92%，波动幅度达到7.1%，成功站上8万美元；然而，仅在一天后，美股的暴跌使币价下滑5.48%，波动幅度约为7.01%，盘中最低探至9月21日调整以来的低点约75,222美元，恐慌指数一度接近25。

在上期周评中，我们明确指出，自9月21日以来的调整已进入底部区域，短线反弹后可能会再次筑底。即使跌破近期低点（约76,265美元），日线调整的i浪在75,000美元附近结束也是大概率事件，投资者无需感到恐慌。实际走势证实了这一判断。尽管消息扰动使币价短暂跌破75,000美元支撑，但上周币价依然收在75,000美元附近，表明该位置的承接盘力度较强。

在结构方面，有四个信号指引当前走势（如图二所示）。

比特币价格继续沿着原有的下降通道运行。该通道下轨由9月24日和10月8日的两个低点连线，上轨则以10月5日的高点为基准作平行线。经过上周的剧烈震荡后，价格仍然位于通道内，短期趋势未发生偏离。

尽管比特币价格已跌破由两条重要均线（白线和红线）交叉形成的支撑点（约77,200美元），但目前价格仍在红色均线附近运行，尚未完全摆脱该均线的“束缚”。