Solana 2026：生态系统与市场战略分析

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截至2026年10月24日，Solana在链上交易量和应用收入方面独占鳌头，同时在x402 AI Agent支付领域也展现出领先优势。

在几乎所有相关指标上，Solana均位列前三名，包括真实资产价值、持有人数量、稳定币供应以及总锁仓价值（TVL）。

目前，Solana平台上代币化股票的持有人数量达到了157万，较上个月增长了56.5%。稳定币在9月下旬的供应量达到了174亿美元，较两年前增长了近五倍；同时，真实资产价值也达到了46亿美元的历史新高。

本报告由Y Strategy撰写，专注于加密市场的未来趋势。我们将Solana视为一个市场进入框架进行分析：需求来源、产品如何触及用户、Solana如何引导市场关注关键指标，以及建设者为何选择在此发布产品。

我们关注的关键问题是：这些因素如何相互促进，以及其他生态系统可以从Solana的经验中借鉴哪些方面。整篇报告将现有活动与其背后的策略进行区分。

在Solana上，交易费用低于1美分，确认时间也不到1秒。这样的优势使Solana成为链上交易的主要平台，交易品类从迷因币和稳定币扩展至代币化股票。截止10月24日，Solana处理了大约1.45亿笔非投票交易，链上承载着约158亿美元的稳定币，以及一些知名加密应用，如Phantom、Jupiter、Pump和Raydium。

数据来源于DefiLlama、RWA.xyz、Artemis、Solscan和Blockworks，截止至2026年10月24日。

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截至2026年10月24日的过去30天内，Solana的去中心化交易所（DEX）日均交易量约为22亿美元，用户每日为使用Solana及其应用支付的费用约为1440万美元，其中网络费用仅占6%（DefiLlama）。

在应用收入方面，Solana在所有公链中遥遥领先。过去30天，其应用收入约为1.58亿美元，分别是Hyperliquid的2.1倍、以太坊的2.9倍、BNB Chain的6.1倍和Robinhood Chain的7.5倍（DefiLlama，截止至2026年10月24日）。由于Solana的交易费用较低，应用端的价值因此更加突出。

Solana每天处理大约1.67亿笔非投票交易，平均每秒约有1930笔（Solscan，截止至2026年10月24日的30天）。如此庞大的处理能力，加上协议固定的基础费用，使得交易费用得以保持在低水平。

所有这些升级旨在服务于Solana希望承载的市场。无论是需要支付远低于1美分的AI Agent，还是需要毫秒级结算的代币化资产，均要求区块链具备强大的金融基础设施能力，这也是Solana的核心目标。

Solana在多轮融资中累计筹集超过3.3亿美元，投资者包括a16z、Polychain和Multicoin等；其中还包括在2020年3月通过CoinList进行的170万美元公开代币销售。

其机构支持者已不再限于风险投资公司，SOL现货ETF目前在美国交易，包括BSOL、GSOL、FSOL、VSOL和TSOL；Forward Industries、Upexi等DAT公司也在资产负债表上持有SOL。

交易是Solana生态的核心，但其覆盖的领域远不止于此。主要类别包括：

最受欢迎的项目类型为交易基础设施，包括发币平台、交易所和交易终端。根据收入排名，前五大应用分别是Pump、Collector Crypt、Axiom、StonkFun和fomo。其中四个是代币交易应用，而Collector Crypt则是一个代币化集换式卡牌交易市场（DefiLlama，截止至2026年10月24日的过去30天数据）。

交易标的的多样性超出了人们对Solana以迷因币闻名的印象。2026年第三季度，SOL-稳定币交易对在DEX交易量中占比最高，约为40%；迷因币约占30%；其余由稳定币兑换、外部代币、项目代币和代币化资产分占。虽然代币化资产的规模仍较小，但其交易量已连续七个季度创下新高，第三季度达到81亿美元；仅9月的交易量就达到49亿美元，为8月的三倍，创下至今交易量最高的月份（Blockworks）。

2026年1—9月，Solana现货交易量按交易对类型划分的占比

本节所有数据均来自DefiLlama，统计区间为截至2026年10月24日的过去30天。

1. Pump——通过联合曲线实现一键发币：用户无需编写代码或配置流动性，代币一经发行即可拥有交易市场。获得足够关注的代币将从发行阶段“毕业”，进入Pump自有的交易所。

按收入计算，Pump是Solana上第一大应用：过去30天，pump.fun和PumpSwap的总收入约为6200万美元，接近全链应用收入的40%。在所有区块链中，它也是收入排名第三的应用，仅次于稳定币发行商Tether和Circle。

2. Phantom——使用最广泛的Solana钱包，其用户友好的操作流程使得加密圈外的用户也能轻松上手。该钱包内置兑换、质押、永续合约、预测市场和购买按钮。它通过钱包内的swap交易收取少量费用，而无需发行代币。

Phantom的收入高于任何其他区块链上的钱包：过去30天收入为710万美元，约为MetaMask的360万美元的两倍。

3. Jupiter——Solana上的默认交易入口，负责在各个交易所之间路由订单，以获取最佳价格；目前还提供永续合约、借贷和流动性质押。

过去30天，Jupiter路由的交易量占Solana聚合器交易量的约47%，占全链聚合器交易量的约19%（131亿美元），使其成为全球最大的聚合器，且仅在Solana上运行。

4. Raydium——代币发行平台上的代币在“毕业”后，进入这家交易所的流动性池。其LaunchLab产品还支持其他发行平台，包括StonkFun。

过去30天，Raydium处理了65亿美元的交易量，并产生了370万美元的收入，因为大部分手续费流向流动性提供者和代币发行平台。其中约60%（224万美元）用于回购RAY。

这四个应用共同构建了从项目发现到流动性形成的主要路径。Phantom是入口，Pump负责新代币的创建与交易，Jupiter负责订单路由，而Raydium则将关注度转化为可交易的流动性池。

过去，上链意味着先注册交易所账户、完成身份认证（KYC）、建立一个钱包、保存助记词，然后进行转账。如今，新用户可以通过社交账号登录，在Moonshot等应用内使用Apple Pay付款，或通过Phantom Cash直接在Phantom中充值，交易可以在不到一分钟内开始。钱包会在注册时自动创建，无需单独设置。

在代币化股票领域，Solana一直是主要交易平台。直到2026年中，Solana承接了链上现货交易量的绝大多数。此后，随着Robinhood Chain和BNB Chain在今年推出股票交易平台，竞争变得更加激烈，交易量如今已分散到多条链上。尽管如此，Solana仍保有规模最大的持有人群体之一，代币化股票持有人达157万，仅次于BNB Chain（Blockworks，2026年10月）。