Solana 2026：生态与市场策略分析

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截至2026年10月24日，Solana在链上交易量和应用收入方面均位居所有公链之首，在x402 AI agent支付领域同样占据领先地位。

在几乎所有其他关键指标中，Solana也名列前三，包括RWA价值、持有人数量、稳定币供应量和总锁仓价值（TVL）。

目前，Solana上的代币化股票持有人数已达157万，过去一个月增长了56.5%。在9月下旬，稳定币供应量达到174亿美元的高峰，是两年前的五倍；RWA价值也创造了46亿美元的纪录。

本报告由Y Strategy撰写，该公司专注于加密市场的未来趋势。我们将Solana视作一套市场进入体系进行研究：需求源自何处，产品如何触达用户，Solana让市场关注哪些关键指标，以及开发者为何持续在此发布新产品。

我们关注的主要问题是：这些因素如何相互促进，以及其他生态系统能够如何借鉴Solana的成功经验。在整篇报告中，我们将现有的活动与其背后策略的解析进行区分。

在Solana上，单笔交易费用低于1美分，确认时间也不到1秒。这一组合使Solana成为链上交易的主要平台，交易对象从迷因币和稳定币扩展到代币化股票。截至10月24日，Solana处理了约1.45亿笔非投票交易；链上承载着约158亿美元的稳定币，以及一些加密领域内最知名的应用，包括Phantom、Jupiter、Pump和Raydium。

数据来源于DefiLlama、RWA.xyz、Artemis、Solscan和Blockworks，截至2026年10月24日。

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截至2026年10月24日的前30天，Solana的去中心化交易所（DEX）日均交易量约为22亿美元，用户每天为使用Solana及其应用支付约1,440万美元的费用，其中网络费用仅占约6%（DefiLlama）。

在应用收入方面，Solana在所有公链中表现出色。过去30天，其应用收入约为1.58亿美元，是Hyperliquid的2.1倍、以太坊的2.9倍、BNB Chain的6.1倍，以及Robinhood Chain的7.5倍（DefiLlama，截至2026年10月24日）。Solana的低交易费用使得更多的价值体现在应用层面。

Solana每天处理约1.67亿笔非投票交易，相当于每秒约1,930笔（Solscan，截至2026年10月24日的30天）。这一处理能力，加上固定的基础费用，使得交易费用保持在低水平。

所有这些升级都致力于支撑Solana所希望承载的市场。无论是支付远低于1美分的AI agent，还是需要毫秒级结算的代币化资产，都要求区块链具备金融基础设施的能力，这正是Solana的目标。

Solana在多轮融资中累计筹集超过3.3亿美元，投资方包括a16z、Polychain和Multicoin等；其中也包括在2020年3月于CoinList进行的170万美元公开代币销售。

其机构支持者不仅限于风险投资公司。SOL现货ETF目前已在美国市场交易，包括BSOL、GSOL、FSOL、VSOL和TSOL；Forward Industries、Upexi等DAT公司也在其资产负债表上持有SOL。

交易是Solana生态的核心，但该生态涵盖的领域远不止于此。主要类别包括：

最受欢迎的项目类型是交易基础设施，包括launchpad、交易所和交易终端。按收入排名，前五大应用分别是Pump、Collector Crypt、Axiom、StonkFun和fomo。其中四个是代币交易应用，而Collector Crypt则是一个专注于代币化集换式卡牌TCG的交易市场（DefiLlama，截至2026年10月24日的30天数据）。

交易标的的多样性超出了人们对Solana以迷因币闻名的印象。2026年第三季度，SOL-稳定币交易对在DEX交易量中占比最高，约为40%；迷因币占约30%；其余则由稳定币兑换、外部代币、项目代币和代币化资产分占。尽管代币化资产的交易规模仍然较小，但其交易量已连续七个季度创下新高，第三季度达到81亿美元；仅9月便达到49亿美元，约为8月的三倍，成为迄今交易量最高的一个月（Blockworks）。

2026年1至9月，Solana现货交易量按交易对类型划分的占比。

本节所有数据均来自DefiLlama，统计区间为截至2026年10月24日的30天。

1. Pump——通过联合曲线实现一键发币：无需编写代码和配置流动性，代币在发行后即有交易市场。获得足够关注的代币会从发行阶段“毕业”，进入Pump自有的交易所。

按收入计算，Pump是Solana上的第一大应用：在过去30天内，pump.fun和PumpSwap合计收入约6200万美元，几乎接近全链应用收入的40%。在所有区块链中，它也是收入第三高的应用，仅次于稳定币发行商Tether和Circle。

2. Phantom——最广泛使用的Solana钱包，其上手流程让加密圈外的用户也能轻松上手。兑换、质押、永续合约、预测市场和购买按钮均已内置。它从钱包内的swap交易中抽取少量费用，并未发行代币。

Phantom的收入高于其他区块链上的任何钱包：过去30天收入为710万美元，是MetaMask的360万美元的两倍。

3. Jupiter——Solana上的默认交易入口，在Solana各家交易所之间路由订单，以获取最佳价格；目前还提供永续合约、借贷和流动性质押服务。

过去30天，Jupiter路由的交易量占Solana聚合器交易量的约47%，占全链聚合器交易量的约19%（131亿美元），使其成为全球最大的聚合器，目前仅在Solana上运行。

4. Raydium——代币发行平台上的代币在“毕业”后，会进入这家交易所的真正流动性池。其LaunchLab产品还为其他发行平台提供支持，包括StonkFun。

过去30天，Raydium处理了65亿美元的交易量，并保留了370万美元的收入，大部分手续费流向流动性提供者和代币发行平台。这些收入中约60%（224万美元）用于回购RAY。

这四个应用共同覆盖了从项目发现到流动性形成的主要路径。Phantom作为入口，Pump负责创建和交易新代币，Jupiter负责订单路由，而Raydium则将关注度转化为可交易的流动性池。

过去，上链意味着必须先注册交易所账户、完成身份认证（KYC）、创建一个钱包、保存助记词，然后进行转账。如今，新用户可以通过社交账号登录，在Moonshot等应用内用Apple Pay付款，或通过Phantom Cash直接在Phantom里充值，不到一分钟便可开始交易。钱包会在注册时于后台自动创建，无需单独设置。

在代币化股票领域，Solana一直是主要交易场所。直到2026年年中，它承接了链上现货交易量的大部分结算。此后，这一领域的竞争加剧：Robinhood Chain和BNB Chain均在今年推出了股票交易平台，交易量已逐渐分散到多条链上。然而，Solana仍拥有规模最大的持有人群体之一，代币化股票持有人达157万，紧随BNB Chain之后（Blockworks，2026年10月）。