Farcaster：九个月内三次易主，市值10亿美元的背后为何成了「烫手山芋」？

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在短短九个月内，Farcaster 迎来了第三位新主人。

10 月 15 日，Neynar 的联合创始人 Rish 宣布，由 Balaji Srinivasan 创办的 Network School 将接管 Farcaster，涉及的内容包括 Farcaster 应用、协议代码库及相关产品。Neynar 的大部分团队成员将并入 Network School 继续进行开发，而 Rish 和另一位联合创始人 Manan 则选择退出。

这是 Farcaster 在 2026 年发生的第二次所有权变更。早在 1 月份，Neynar 刚刚从创始团队 Merkle Manufactory 手中收购了该项目。

作为一个自称“去中心化”的社交协议，用户入口的控制权却如同烫手山芋般频繁易手。

在 2024 年，Farcaster 达到了辉煌的顶峰。该项目完成了 1.5 亿美元的 A 轮融资，由 Paradigm 和 a16z crypto 领投，估值高达 10 亿美元。Frames 功能上线后，日活跃用户（DAU）在一周内激增 400%，峰值接近 10 万。

然而到了 2025 年，项目开始缓慢下滑。随着热度的减退，DAU 从峰值下滑了 40%，新注册用户从每天的 1.5 万骤降至不足 650 人，月收入也从数十万美元降至约 1 万美元。5 月，官方客户端 Warpcast 被重新命名为 Farcaster，几乎所有第三方客户端都被边缘化，一个“协议”变成了一个“应用”。

2026 年 1 月，Farcaster 的第一次易主发生。联合创始人 Dan Romero 和 Varun Srinivasan 宣布退出日常运营，转而开发一个基于 Farcaster 的钱包应用。Romero 发表了一句让社区感慨万千的话：“经过五年的努力，Farcaster 显然需要新的方向和领导。”Merkle Manufactory 将协议合约、代码库、核心应用和 AI 代币发行平台 Clanker 一并出售给 Neynar，同时宣布将 1.8 亿美元的融资全额退还给投资者。

这一操作在加密行业中非常罕见。一个获得 1.5 亿美元 A 轮融资、估值 10 亿的项目，创始人竟然表示“没能成功”，不仅退还资金，还卖掉了项目，自己则选择了新的赛道。无论如何，这样的做法至少比“带着资金跑路”要显得体面得多。

2026 年 1 月至 8 月，Neynar 的七个月统治期。接手后，Neynar 将 Farcaster 的发展重心转向开发者，但数据却持续恶化。DefiLlama 的数据显示，协议收入（包括 Clanker）从第一季度的约 2788 万美元骤降至第二季度的 388 万美元，第三季度仅为约 24.6 万美元，收入蒸发了 99%。

到 2026 年 8 月 17 日，Neynar 也难以为继。Rish 在 X 平台上发帖称，Neynar 正在为 Farcaster、Clanker 和 Neynar 开发者平台寻找“新家”。

最终在 2026 年 10 月 15 日，Network School 接管了 Farcaster。Rish 表示团队考虑了多种方案，最终决定选择 Balaji 的 Network School。关于 Clanker 的归属没有在公告中提及。根据 GM Farcaster 播客的主持人透露，Rish 正在考虑将 Clanker 拆分出来，寻找其他买家。

接手的 Network School 背后有加密圈“预言家”Balaji Srinivasan。

Balaji 的履历无需多言：曾任 Coinbase CTO，前 a16z 普通合伙人，《The Network State》一书作者，及 2023 年提出“90 天内比特币达到 100 万美元”的疯狂赌注的发起者。

Network School 是 Balaji “网络国家”理论的实践项目。最初落脚于新加坡，后在马来西亚遭遇监管阻力，最终于 2026 年 7 月与哈萨克斯坦人工智能与数字化发展部签署备忘录，将总部迁至阿斯塔纳，超过 200 人迁往当地的 alem.ai 国际 AI 中心工作。

Balaji 将阿斯塔纳称作“下一个迪拜和新加坡”。

在收购 Farcaster 的六天前，即 10 月 9 日，Network School 在 Network State Conference 2026 上宣布了新一轮融资，由 Polychain Capital 领投，a16z 和 Coinbase 参投，估值高达 20 亿美元。

对于一个刚刚完成融资、估值 20 亿的“网络国家”项目，收购了一个被创始人和第二任运营者相继放弃的去中心化社交协议，Balaji 到底看中了什么？

答案藏在 Network School 公布的新规中。

Farcaster 将被重新命名为“Network State Protocol”（也有报道称为“Network Nation Protocol”），其定位从“去中心化社交网络”转变为“自愿加入的数字社会网络，最终映射到现实世界”。

首先，社交智能合约。所有用户必须选择接受或拒绝一份“社交智能合约”。接受的用户将铸造一个链上 NFT 作为凭证，而拒绝的用户则保留只读权限，他们的密钥、资金、关注列表和发帖记录将被迁移到其他客户端。

其次，内容审查规则。根据新加坡的“公共行为准则”，定义了一系列“数字重罪”：仇恨言论、死亡威胁、诈骗、反复挑衅、跟踪骚扰，以及将 AI 生成内容冒充为人类创作。

第三，引入 AI 审核和人类验证。计划采用 AI 辅助内容审核，并逐步要求用户完成“人类证明”验证以减少机器人干预。

这套规则在社区内引发了争议。The Block 报道，多名用户因数月前关于 Elon Musk、Flock 摄像头和“同性恋感谢日”的帖子被追溯封禁。

一个去中心化协议，如今却要求用户签署一份“行为准则”，利用 AI 审核内容，并使用 NFT 来区分“好公民”和“只读用户”。

到底是在构建一个新型数字社会，还是仅仅在打造一个披着区块链外衣的中心化平台？

Farcaster 的三次易手，揭示了去中心化社交领域中存在的根本结构矛盾。

虽然协议层确实去中心化，Farcaster 的 Snapchain 实现了超过 10000 TPS，确认延迟仅为 780 毫秒，技术指标甚至优于许多 L1 公链。代码开源，任何人都可以在协议上构建客户端。

然而，Warpcast（后来的 Farcaster 官方应用）长期占据了“基本上 100% 的用户活跃度”，而第三方客户端则被彻底边缘化。尽管协议是开放的，但用户入口却被垄断。这意味着，谁掌握了这一应用，谁就掌控了整个协议的用户体验、内容策略和商业化走向。

因此，Farcaster 能够被“出售”。你不能出售一个真正去中心化的协议，就像你无法出售 TCP/IP 一样。但你可以出售占据协议上唯一有意义用户入口的公司。

Merkle 卖掉了它，因为创始人想追求其他方向。Neynar 接手后的七个月也撑不下去，因为用户和收入都在崩溃。如今，Balaji 接手，希望将其改造成“网络国家”的社交基础设施。

来源：Odaily星球日报