本轮牛市的「最大传说」落幕：短短数周内，「AI股神」遭重创，Citatdel出手收购全部持仓

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一位24岁的年轻人，通过一篇关于AI将改变世界的长文，在华尔街筹集到了450亿美元，并在今年上半年实现了439%的惊人回报。然而，在最近一个月AI板块大幅下跌的情况下，他将过去两年所积累的传奇一夜之间化为乌有。

一家仅有8名员工的对冲基金在过去的36小时内，将其所有公开市场的持仓——约160亿美元的股票——通过一笔交易，一并转手给了竞争对手。

买家是Citadel，这家全球最大的对冲基金之一，由Ken Griffin创立，管理资产规模达到710亿美元。

这家被迫割肉的基金名为Situational Awareness（简称SA），其创始人为Leopold Aschenbrenner。

值得注意的是，Aschenbrenner的未婚妻Avital Balwit正是Anthropic首席执行官Dario Amodei的幕僚长。这场AI崩盘及其基金的清盘，恰好发生在他们婚礼前夕。

几周前，Aschenbrenner还是华尔街和硅谷最受追捧的名字。

Leopold Aschenbrenner，德国籍，年仅24岁。

他15岁时进入哥伦比亚大学并以全班第一的成绩于19岁毕业。毕业后，他加入了OpenAI的“超级对齐”团队，专注于如何使超级智能符合人类的价值观。2024年，OpenAI以“泄露内部信息”为由将他解雇，但他否认这一指控，称自己只是向外部研究者征求意见，并认为真正的原因在于他内部撰写的一份批评OpenAI安全措施的备忘录。

被解雇后，他做了一件令人意外的事情——撰写了一篇题为《态势感知》（Situational Awareness）的165页长文。

文章的核心观点是：AI的发展速度远超外界预期，预计到2027年，AI将能够自主进行AI研究，人类将面临真正的超级智能，而这一切都需要在芯片、存储、数据中心和电力基础设施方面进行爆发性扩张。

这篇文章在硅谷引发了巨大反响，有人称之为“十年来最重要的文章”。播客主持人Tim Ferriss甚至称他为“AI领域的诺查丹玛斯”。

2024年，他凭借约2.25亿美元的种子资金创立了同名基金SA，投资者包括Stripe的联合创始人Patrick和John Collison、前GitHub CEO Nat Friedman及Jane Street等机构。

尽管缺乏从业经验，他却直接参与管理数十亿美元的资金。基金规模迅速扩大，直到2026年7月初达到近450亿美元的峰值。

整个基金只有8名员工，其中4名是投资专业人士。

SA的投资逻辑非常直接：既然AI需要大量的计算能力和基础设施，就重仓那些提供此类服务的公司。

多头投资方向包括：SK海力士（韩国半导体/内存）、Nebius（AI云平台）、SanDisk（存储芯片）、Micron（内存芯片）、CoreWeave（AI云计算）和Bloom Energy（能源）。

空头投资方面则做空Adobe等传统软件公司，基于AI可能颠覆这些公司的逻辑。

同时，该基金通过向银行借款（即杠杆）来放大收益，杠杆倍数约为4倍。

这种结构的特点在于：银行持有实际股票，SA通过“总收益互换”（TRS）合成以获取经济敞口和杠杆，虽然能实现收益倍增，但一旦股价下跌，银行就会要求补充保证金。

在2025年到2026年上半年，这种投资策略表现出色。

截至2026年6月底，SA的净回报率达到439%。根据报道，该基金自成立以来的累计回报已超过2000%。起初基金规模不足10亿美元，到了7月初最高膨胀至约450亿美元。

然而，短暂的辉煌并未持续太久。7月，AI股开始出现下滑。

市场对AI基础设施的高估值是否能够维持产生了疑问，导致大量资金从AI硬件类股票中撤出。

与此同时，SA做空的软件股（如Adobe）却出现了逆势上涨，空头仓位也遭遇亏损。

在多空双双亏损的情况下，4倍的杠杆将损失进一步放大，银行开始发出追保通知。

这就是华尔街所说的“追加保证金”：投资者借钱购股，股票下跌后，银行要求补充保证金，否则将强制平仓，这与A股的融资爆仓逻辑相似。

SA的主要经纪商包括美国银行、高盛和摩根大通，这三家机构同时介入，协助基金应对追保及有序减仓。

有趣的是，在7月24日，Aschenbrenner在给投资者的信中写道：“有时候我们会特别指出，现在是加仓的好时机——如果你一直在等的话。”信的末尾还邀请投资者在8月1日追加资金。

然而在7月29日深夜，SA向多个潜在买家发出紧急求助，寻求出售超过100亿美元的股票以稳定局势，这一消息被《金融时报》和彭博社等媒体广泛报道。

竞标者包括全球顶级多策略对冲基金Millennium Management和SA的投资者之一Jane Street。

来源：Odaily星球日报