前纽交所做市员解读：判断BTC见底需关注这7个信号，而非单一价格

正文：

嘉宾：Eric Krown，前纽约证券交易所ARCA期权做市员，现为全职加密交易员，YouTube频道Krown’s Crypto Cave的创始人。

主持人：Alessandro，Crypto Banter的“Risk Takers”节目主持人。

原标题：决定下一步的比特币确切水平 | Krown

播出日期：2026年7月19日

利益声明：Krown表示已在6万美元略上方买入现货BTC，同时运营付费交易课程和交易所的关联链接（如ByBit、BloFin等）。本期内容专注于技术分析，不涉及特定项目代币的推广。

Eric Krown拥有超过15年的交易经验，曾在太平洋证券交易所学习股权期权，随后在纽交所ARCA担任授权做市交易员（MMAT），数年前转型为全职加密交易员。这是他第四次参加Alessandro的“Risk Takers”节目，系列对话每月进行，持续关注比特币的宏观底部问题。

本期的主要信息是Krown将所有正在同步收敛的月线信号汇总成一份完整的检查清单。关键指标包括55 EMA回收位63,735美元、随机指标交叉触发位64,371美元、双周MACD直方图的168天周期指向8月初，以及LTI工具在1月份给出的强买入信号后价格已回撤22.64%（与前几轮周期的20-22%高度一致）。他明确表示，如果BTC月线收盘价高于63,735美元，他对宏观底部形成的信心达85%。而恐惧贪婪指数在连续两三个月内维持在20以下，市场情绪极端悲观，价格却已经出现主要反转，这种背离在历史上每次宏观低点都曾发生过。

“大家都在期待4万到5万的价格，但如果将BTC与M2货币供应量作比较，它实际上已经回测到2024年8月的闪崩低点49,270美元。你所期待的数字，经过通胀调整后已经反映出来。”

“BTC在2022年跌破55 EMA后大约花了半年时间才回升，一旦回升，牛市即开始。2018年只丢失了两根月线就成功回升。现在只需7月收盘站在63,735美元上方，这一信号将被确认。”

“从MACD直方图低点到实际价格低点的时间为168天。2022年也是168天。当前趋势线已被触发，推算168天正好是8月初，这与月线收盘和随机指标交叉的时间窗口完全重合。”

“恐惧贪婪指数为28，连续两三个月在20以下。价格已从低点反转，但市场情绪依然低迷。回顾2015、2019、2022年，每次宏观低点都有这个模式。”

“半导体指数从2025年4月以来上涨了300%，我在7月初就预警了顶部。利润正在流向医疗生物科技（IBB）和工业板块。然而，SPY的图表并不看跌，我至少在Q4之前看不到宏观顶的信号。”

“黄金在1月份正好触及10年周期的顶部，未来几年可能面临横盘或下跌。而铜则刚刚突破20年的盘整区间，目标价大约在8美元，铜是AI数据中心建设的直接受益者。”

Alessandro：上个月你提到BTC在6万美元附近徘徊到夏天就会看起来不错，现在仍然这样认为吗？

Krown：是的，我现在对本月月线收盘时确认宏观低点的信心约为85%。我想提供一个被严重忽视的视角。许多人在等待4万到5万的BTC，各路大V和散户都在预测这个区间。但如果将BTC与M2货币供应量进行比较，情况则完全不同。这个图表使用货币供应量作为分母，相当于将通胀因素标准化。

2022年情况也是如此。所有人都在喊1万、8千，但如果用M2标准化来看，BTC在11月实际上已经跌至相当于1万美元的位置。我当时在频道上提到，如果你在等1万到1.1万，经过货币供应调整后，实际上早已到达。

现在的情况同样。你期待的5万以下，按M2调整后，BTC已回测至2024年8月的闪崩低点49,270美元。你想要的数字已经给出，只是你没有使用正确的标准去衡量。自2020年以来，货币供应增加了40%到50%，而我们依然用美元作为常数来评估资产价格，这本身就是一个认知偏差。

Alessandro：我之前也使用过BTC/M2图表来说明，BTC是唯一一个对货币供应持续创出更高高点和更高低点的资产。标普和黄金对M2其实都在走低。

Krown：没错，标普直到最近才刚突破1999年的高点，且对应的也是对M2的突破。一切都与货币供应相关，没有任何事物是在真空中运行的。

Alessandro：让我们进入具体的价格水平。你之前提到的月线55 EMA现在是什么情况？

Krown：首先来说最简单的。55 EMA（指数移动平均线）在月线上历史上是BTC确认宏观低点的关键均线。2022年，BTC跌破它后大约花了半年时间在下面，一旦重新站稳，牛市便开始了。2018年仅丢失两根月线就恢复了，然后大幅上涨。2015年和2014年，虽然历史数据有限，但55 EMA同样在筑底时起到了关键作用。

目前的情况是：如果BTC本月收盘在63,735美元以上，就完成了55 EMA的回收。我们现在正处在这个价位附近，剩余交易日还有11到12天，迄今一切正常。这个信号非常明确且易于跟踪。即使是最坚定的空头也不得不承认，这至少是一个重要的低点，BTC大概率会反弹回7万美元以上。

短期内，我还需要看到BTC收在65,500的高点上方。但从月线角度看，63,735是首个硬指标。

Alessandro：月线MACD方面呢？

Krown：月线MACD正在显示动量减弱的信号，7月份是首次出现强劲动量信号，上一次出现在4月份。历史上，每当月线MACD动量开始减弱时，低点要么已经到来，要么即将到来，投资者可以考虑进场。2015年就是如此，低点已经出现。2019年的反转几乎发生在那个柱上。尽管2022年后面有FTX崩盘的极端事件，但如果在MACD信号出现时买入，只会比最终低点早一个月，长期来看你会感到非常满意。

在RSI方面，月线RSI现在与2022年的低点基本持平，甚至可能略低，且低于BTC历史上所有之前的宏观低点。多个动量振荡指标在同一位置共同支持这一结论。

再来看月线随机指标（Stochastic Oscillator）。它已经触及20以下的超卖区域，这是一种低点信号。下一步确认是等待它向上交叉。每当这个交叉发生时，低点都已形成。我从2012年的数据开始追踪，没有一次例外。

这里有一个关键数字：我反推了一下，如果BTC月线收在64,371或以上，将迫使随机指标向上交叉。因此，你可以看到两个触发位在一个狭窄的区间内：63,735收回55 EMA，64,371触发随机指标交叉。如果这两个条件同时满足，加上MACD动量信号和RSI低位，即使是最大的空头也会

来源：Odaily星球日报