Reddit热议AI的第二轮浪潮：资金正流向应用层股票？

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原文作者：Select-Leading-4542

最近，Reddit美股社区r/stocks展开了热烈的讨论——随着以英伟达（NVDA）为代表的AI基础设施股票经历了显著的上涨，越来越多的投资者开始关注那些能够真正将AI转化为利润的应用层公司，认为新的轮动行情正在悄然形成。

显然，NVDA及其相关的AI基础设施股票已经完成了它们的大幅度上涨。

我开始思考，资金是否终于正在向那些真正利用AI提升自身利润的公司进行转移。

目前我主要关注的公司有RDDT、SNOW、NOW和SHOP。

RDDT作为数据提供商，显然处于核心地位，其基本面看起来非常强劲。SNOW在财报发布后出现的狂涨显示出市场对其新AI产品的高度认可。NOW和SHOP也在积极将AI整合到各自的平台上——从图表来看，两者的反弹形态都相当不错。

你们的观察名单上还有哪些符合这种逻辑的股票？有没有值得深入研究的标的？

DeathStar_81（10小时前）：RDDT现在正在字面上突破。基本面过于强劲，无法被压制。营收增长70%，利润率90%，PEG比率低于1。

Ambitious_Traffic530（11小时前）：Reddit最近涨得很快，现在是否还值得买入，还是应该等回调？

tobybells：Reddit一直在同一范围内波动——从120-130下跌后，在140-150附近整理，然后拉升至160-170。在这个范围内的任何位置买入都合适。我长期持有RDDT，有2000股，成本价170，现在你买入的价格比我更划算。

ShowerMotor（12小时前）：虽然我可能显得保守，但我认为第二轮浪潮还是在半导体领域，第三轮才是超大规模的云服务商和MAG7……这有些无聊。我的计划是明年将大部分仓位转到纳斯达克100，并持有到不知何时。

AloneStaff5051（11小时前）：补充背景：所有大型语言模型（LLM）都是基于Reddit数据进行训练的。Anthropic和Perplexity尚未支付费用，目前显然正在进行一场针对它们的诉讼。

PotatoAjacent104937（12小时前）：如果你们认同这个逻辑，那么Palantir应该在你的名单之中。我持有Palantir，但感觉它们的政府合同采用速度在放缓。上次财报显示，政府营收同比增长84%，商业营收同比增长133%。

去年我每天都能看到Palantir的新合同新闻，但数据是不会说谎的！

Zipski577：国防和AI支出每年都在增加，Palantir的市场份额也在逐年上升。我曾经以为商业领域才是最大机会，觉得其严重高估，但经过深入研究政府合同和历史数据后，我重新建模，发现200美元以上的目标价非常现实。

Hoosier2016：META也是一个值得关注的公司。他们的AI辅助广告定向已经非常赚钱。

社区内对Reddit（RDDT）的讨论最为热烈，多头观点集中在其数据护城河上——几乎所有主流的大语言模型（LLM）都使用了Reddit的数据进行训练，而Anthropic、Perplexity等公司尚未付费，相关的诉讼正在进行。支持者认为：

然而，也有投资者持保留态度，认为：虽然数据量大，但不代表质量高，很多新模型已转向在现有数据集上微调小型语言模型（SLM），对Reddit内容的可靠性存疑，且对大科技公司的议价能力被高估。

TyrannosPyros（8小时前）：我已经完全清仓RDDT，因为它表现不佳，无法让我投入更多资金到AMD和TSMC。数据护城河被严重夸大。大多数新模型是在现有数据集上微调LLM创建的。尽管他们的广告收入不错，但我不认为他们对大科技公司的议价能力有多强。

Fireballsdude：我真的不明白为什么有人认为LLM已从Reddit现有数据集中提取数据，就意味着持续供应的新鲜数据不再重要。LLM不仅仅是面向企业的，它们也会涉及电商，作为这些巨额投资的另一个变现来源。

评论区一位用户从波动率曲面的角度提出了更专业的分析：基础设施股票（如英伟达、戴尔）在财报发布后出现了波动率压缩，市场对资本支出扩张的方向已达成共识；而应用层股票（RDDT、SNOW、SHOP）所面临的不确定性是双向的，隐含波动率结构并未如基础设施股票那样偏向上行。因此，与其通过期权加杠杆投资应用层，不如直接购买这些股票更为简洁。

这场讨论反映了当前市场的核心分歧：AI基础设施的收益已经实现，那么下一个十倍的机会在哪里呢？

大多数参与者倾向于认为，应用层的变现逻辑正在逐步清晰，但催化剂尚未完全显现。由于RDDT独特的数据资产，其成为最受瞩目的标的，而META和Palantir则凭借已经实现的AI变现能力获得了更多基本面的支持。

来源：Odaily星球日报