以太坊的原生隐私功能：能否成为逆转局势的关键？

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原文作者：Oluwapelumi Adejumo

原文编译：Chopper，Foresight News

随着市场逐渐将资金转向隐私相关资产，加之负面反馈的加剧和发展方向的不确定性，以太坊如今正面临吸引投资者的巨大挑战。因此，开发者们正竭尽全力为这条全球最大的智能合约平台构建原生隐私功能。

今年以来，ETH价格累计下滑约30%，目前交易价格徘徊在2000美元附近；与此同时，Zcash（ZEC）的价格却实现了两位数的增长，形成了鲜明的对比。

这种市场反差使得隐私保护的需求从密码朋克群体的长期愿景转变为以太坊必须尽快实现的目标。

尽管以太坊在稳定币结算、资产代币化、去中心化金融（DeFi）以及第二层网络生态中仍占据主导地位，但链上数据完全公开的特性却成为普通用户和机构的一大痛点，资产余额、交易对手和历史记录都能被实时追踪。

Varys Capital的风投主管Tom Dunleavy对以太坊的隐私升级持乐观态度，但他强调必须加快进度，“我对以太坊隐私功能的布局非常看好，但整个方案必须在12个月内落地，否则一切都将失去其价值。在如今激烈的产品竞争中，竞争对手资金充裕、执行力强，且拥有以太坊所缺乏的行业资源。只有按时交付，才能避免被市场淘汰。”

在他发出这一警告时，以太坊的市场地位已经遭遇压力。根据GSR研究院的数据，区块链领域的收入正在不断流向Solana、Tron和Hyperliquid等竞争对手；而ETH与比特币的比值已降至2025年中以来的最低点。

区块链季度收入，来源：GSR Research

CryptoQuant的数据同样显示出危机的迹象，以太坊中小型持有者正在迅速撤离。在过去三年中，持有100到1000枚ETH的钱包总资产规模几乎减半，从2023年的峰值1620万枚降至目前约875万枚。

大户也开始减持。曾推动2024年ETH行情上涨的持有1000到10000枚ETH的地址，自去年底以来也逐渐减少仓位。

资金外流的原因并不能完全归咎于隐私需求的上升，但在隐私资产热度上升和投资者寻找提升ETH行情的突破口的背景下，持仓流失进一步加大了以太坊的压力。

在以太坊努力推进隐私功能的同时，整个行业也达成共识：金融隐私将主导下一轮加密市场的发展周期。

Grayscale Research最近分析指出，数字资产行业即将迎来第三波全民关注金融隐私的浪潮。

Google上的金融隐私搜索量，来源：Grayscale

这一趋势是由于稳定币的普及、链上应用的落实以及人工智能技术的快速发展共同推动的。Grayscale警告，AI工具催生了更为精密的金融追踪手段，而在传统公链上，资产余额、交易对手和历史记录将被永久公开。

市场对隐私的需求并不仅限于追求完全匿名的群体，更是大众和企业对金融信息保密的合理诉求。

普通用户不希望消费记录被暴露；企业需要保密供应商付款、薪资发放和资金流转等信息；各类机构更无法接受其钱包地址的实时追踪分析。

不过，隐私功能的落地也需要权衡商业利弊。历史经验表明，强隐私属性往往会降低资产的流通性，并在交易所上市、合规监管和钱包适配等方面带来挑战。

尽管面临重重挑战，Grayscale Investments董事长Barry Silbert仍表示，数字资产行业的隐私时代已经来临。

市场风向的变化在行情中表现得尤为明显：过去一年，ZEC的市值暴涨超过900%，总市值接近100亿美元；而长期受监管争议困扰的Monero（XMR）价格也实现了翻倍。

近期，以太坊联合创始人Vitalik Buterin再次将隐私建设提升至技术议程的首位。经过多年的研究和探讨，他呼吁开发者加快实现密码朋克所追求的隐私愿景。

以太坊短期隐私路线图主要聚焦三个方向：账户抽象与FOCIL、密钥随机数以及访问层隐私改造。整套方案旨在提升链上交易的抗审查能力、切断地址关联，并减少对可信第三方基础设施的依赖。

FOCIL，即强制执行分支选择包含列表，旨在解决交易审查问题。

目前，交易在打包上链之前会进入公开交易池，区块构建者及中间环节可查看待确认交易，进而实施拦截、抢先交易与数据监控。FOCIL机制允许验证者委员会拟定交易列表，区块构建者必须纳入列表内的交易，违规区块将被网络拒绝，从源头降低隐私交易被审查的风险。

账户抽象解决了以太坊当前设计的另一个缺陷，大多数用户仍依赖于由单个私钥控制的外部账户。账户抽象使账户行为更像可编程智能合约，支持社交恢复、多签授权和手续费代付等功能。

在隐私方面，这一功能优化了钱包的行为模式，避免所有操作通过同一账户暴露，也方便第三方代付手续费。

密钥随机数旨在解决一个更为狭窄但至关重要的元数据泄露问题。以太坊依靠随机数防止交易重复发起，当前的随机数按顺序递增，外界可以据此串联看似无关的交易，追溯同一账户。新版方案将账户计数器拆分为多个独立域，不同类型的交易使用不同的密钥随机数，大幅增加地址追溯的难度。

此外，以太坊基金会还推出了开源工具集Kohaku，这是此次隐私升级中最具雄心的一环。该项目不仅实现转账隐私，还重点解决交易上链前的访问层数据泄露问题。

即使交易本身实现隐私化，用户在查询链上余额、调用合约、发起交易时，钱包仍可能向远程调用节点（RPC）泄露IP地址和钱包身份等信息。Kohaku为钱包开发者提供隐私与安全组件，可以直接集成至现有产品，功能涵盖隐私转账、密钥安全管理和链上隐私查询，并配套开发参考钱包。该工具还可与以太坊现有隐私协议Railgun及正在研发中的Privacy Pools对接，目标是在不更换常用钱包或使用小众工具的情况下，让用户体验隐私转账和隐私DeFi服务。