巴西大选逆转惊人，预测市场成为内幕交易工具

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北京时间10月26日，巴西最高选举法院正式确认卢拉成功连任。在首轮投票中落后的情况下，卢拉以51.79%对48.21%反超前总统之子弗拉维奥·博索纳罗，赢得约440万票。

自1989年恢复总统直选以来，首轮领先者从未在第二轮中失利。然而，这次打破历史规律的选举，不仅导致巴西Ibovespa指数在开盘后下跌10%并触发熔断，同时也使得那些在预测市场上押注卢拉落败的交易者遭受重创。

预测市场Polymarket是一个允许用户就各种事件走向进行押注的平台，涵盖选举、美联储的利率决策、AI模型发布时间等几乎所有领域的事件。

在巴西选举结果公布前夕，卢拉胜选的概率仅为18.5%。在这个以概率即赔率为基础的平台上，这一数字意味着，如果卢拉胜出，成功押注的用户将获得超过5倍的回报。

10月23日，关注该平台异常交易的资讯频道PolyBeats发现，在选情紧张之际，有两名用户在此时注册并大额下注卢拉胜选，账户分别为Abkhauae和eventalpha26。

三天后，这两名用户共计获利177万美元。Abkhauae在获利后改名为Abkha，而eventalpha26则已提现离场。两人在平台上没有进行其他任何交易。

这些行为显然不符合一般预测市场用户的特征，更像是利用信息不对称获利的内幕人士。PolyBeats早前曾报道，发现一名内幕交易账户只在与美以伊相关的市场中押注战事话题，最终获利超过10万美元。此后，多家媒体披露该账户背后的以色列空军预备役少校已被捕。

这两个新账户的特征与该少校惊人相似：市场参与高度集中、改名以躲避注意、获利后迅速提现。

同一条PolyBeats快讯中，还指出了三名押注弗拉维奥胜利的“聪明资金”。其中，Votei14Voude22在该选举市场中亏损最多，累计超过43万美元。而在此之前，其在主要选举领域的预测交易中一直保持100%的胜率。

押注“首轮领先必胜”的并不止于预测市场。

据路透社报道，首轮投票后至第二轮投票前，巴西股市上涨近7%，雷亚尔对美元升值接近5%。市场普遍预期弗拉维奥若胜选将推动财政收紧、降低融资成本，因此提前反映在价格中。

10月26日开盘后，市场反应剧烈。巴西Ibovespa指数下跌10%，触发熔断，暂停交易30分钟，这是自2020年3月以来的首次。恢复交易后，跌幅一度扩大至17.34%，最终收盘下跌13.88%，创下2020年3月以来的最大单日跌幅。美元对雷亚尔当天上涨8.79%。

链上的反应更为迅速。根据TradingBeats监测，Hyperliquid平台上Trade.xyz部署的巴西股票ETF合约EWZ在24小时内下跌27.22%，全网爆仓金额达到1491.67万美元，其中多单爆仓金额为1472.75万美元。

从Polymarket到B3交易所，再到Hyperliquid，这次的失误不仅是个别交易者对政治走向的错误判断，更是整个市场对历史规律的过度依赖。

预测市场将每一笔下注的信息公开在链上，任何人都可以事后还原其时间线。然而，对于那些在结果揭晓之前已下注的用户而言，这种透明性所能提供的，仅仅是事后的还原。