与Ansem对话：当前调整阶段仍可考虑加仓，STRK、PUMP、HYPE及GRASS等资产仍显低估

正文：

嘉宾：Ansem（著名加密交易员，BullpenFi与Market Bubble的创始人）

播客来源：Market Bubble（https://x.com/blknoiz06/status/2110252627799966022）

原始标题：Market Bubble第23集：我的完整对话

播出时间：2026年10月15日

主持人：近期市场经历了剧烈波动，许多投资者和社群感到焦虑不安。作为一名始终活跃于交易一线的观察者，您如何看待当前的市场调整？

Ansem：我理解目前许多人情绪低落，但从客观角度来看，这是自六月底市场触底以来，第一次真正的显著回调。在任何健康的上升周期中，回调都是去杠杆的必要过程。此次下跌中，高倍杠杆的多头遭遇集中清算，这为未来的走势减轻了负担。目前我在新加坡参加活动，能够切身感受到这里的氛围。机构投资者的参与热情很高，许多在上一轮熊市中坚持下来的顶尖从业者和聪明资金也都聚集在这里。大家正在积极推进代币化和稳定币等基础设施建设，整体基本面依然稳固。

主持人：在如此高波动的市场环境中，您个人是如何管理投资组合以及防范潜在回撤的？

Ansem：我始终倡导并实践70/30的投资组合原则。即将70%的资金稳固投入长期核心现货资产，如比特币和Solana。这部分投资无论经历多少20%的回调，我都不会轻易改变。而剩余的30%则是机动资金，用于把握短期高弹性的机会、参与MemeFi或挖掘新兴生态的Alpha。这种结构确保在市场剧烈波动时，我仍能保持主动权，既不会因满仓高风险小币种而面临崩盘风险，也不会因为完全不操作而错失收益机会。

主持人：我们注意到离岸衍生品市场与合规交易所之间的竞争日益激烈，Coinbase的永续合约上线和链上衍生品协议的兴起，这对普通交易者有何启示？

Ansem：衍生品交易格局的变化正重塑资产的流动性深度。过去，大家习惯于离岸平台的交易，但随着合规渠道和链上高频永续合约协议的崛起，流动性的分布变得更加复杂和碎片化。交易中最重要的教训是永远不要低估级联清算的影响。在剧烈波动时期，多空博弈常常会导致价格瞬间脱离现货基本面。交易者必须根据市场深度控制单笔风险敞口，而不是单纯押注方向。

主持人：您在长推中提到比特币、Zcash及MemeFi的演变，许多传统机构可能难以理解散户为何如此热衷Meme，您如何看待二者的共存关系？

Ansem：这实际上是同一枚硬币的两个方面。比特币是无可争辩的宏观数字黄金和去中心化的储值锚，它解决了主权信用对冲和全球流动性的问题，这是所有资产的基础。而MemeFi则是注意力经济的极致表现。散户之所以热衷Meme，是因为传统风投代币存在大量解锁、高估值和低流动性等结构性缺陷，普通人无法从中获利。Meme提供了一个公开透明、公平发射的博弈场，它已演变为一种独特的文化金融形式。只要投机心理不变，MemeFi将在每一个周期以不同的形式继续繁荣。

主持人：谈到链上生态，Pump.fun近期的收入和活跃度让整个行业震惊。结合Solana的整体表现，您对公链赛道的竞争格局有何新看法？

Ansem：Pump.fun是本轮周期中最令人惊叹的杀手级应用之一。它实质上是一台年化收入数亿美元、运作极为高效的协议级现金流机器。尽管有人批评它加剧了PVP（玩家互博），但不可否认的是，它将发币门槛降低到极致，并在短时间内吸引了大量链上活跃交易。正因有Pump.fun这样的助力，Solana作为零售用户的首选承载地的网络效应得到了进一步巩固。在公链竞争中，用户在哪里，流动性就在哪里，价值便在哪里。基于当前生态的繁荣程度，我对Solana的长期估值持非常乐观的看法。

主持人：在高成长性项目方面，Hyperliquid及即将推出的HYPE代币备受关注。对于这类动量强劲的新资产，您对交易者有什么建议？

Ansem：Hyperliquid是近年来链上产品体验最接近中心化交易所的典范之一，其社区黏性和交易量都相当稳固，HYPE的推出无疑是市场关注的焦点催化剂。然而，对于这种广受市场认可的资产，交易者需要保持清醒。我的建议是：在上升趋势确立时果断跟随，但必须设定分阶段的止盈点。当资产翻倍或达到关键阻力位时，务必至少抽出本金，将利润留给市场去运行。在加密世界中，最终决定您财富水平的从来不是您在最高点的账面数字，而是您真正实现的收益。

来源：Odaily星球日报