Kraken的链上战略：全面回顾Ink生态

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原文作者：angelilu，Foresight News

「美国机构链」正成为新一轮公链竞争的重要参与者。近期备受瞩目的Robinhood Chain和Circle旗下的Arc，分别背靠券商和稳定币发行商。这类公链从一开始便具备用户基础、资金流入或成熟的金融产品，而如何将现有业务迁移至链上，成为它们共同的竞争目标。在这股趋势中，由加密交易所Kraken推出的Ink生态同样引人注目。

Ink主网早在2024年12月18日就已上线，采用OP Stack进行构建，并使用ETH支付Gas费用。Kraken在2025年7月宣布将INK代币及Ink协议融入其核心产品，代币的发行也成为生态持续关注的焦点之一。近期，Kraken频频发力，首先在Ink网络上推出了HYPE封装代币kHYPE，并计划为美国用户部署基于Hyperliquid的永续合约市场。

依托Kraken的交易所入口和OP Stack的Superchain基础设施，Ink选择从DeFi领域切入。截至2026年9月22日，Ink的DeFi总锁仓量约为2.11亿美元，稳定币市值约为1.73亿美元。目前，其生态已覆盖借贷、永续交易、代币发行及代币化资产等多个领域。以下是对Ink生态中活跃项目的盘点。

Tydro是Ink当前最大的借贷协议，基于Aave V3架构构建了一个非托管借贷市场，用户可以存入资产以获取利息，或将资产抵押来借入稳定币或其他代币。

根据DefiLlama的数据，Tydro目前的总锁仓价值（TVL）为1.41亿美元，过去30天其TVL增长约124%，产生的费用约为19.31万美元，协议收入为2.09万美元。

Tydro通过「Tydro Ink Points」积分活动吸引用户存款和借款。9月9日推出的第二季活动引入了加成机制，根据用户的早期参与记录、借贷历史和kBTC持仓等条件，给予最高50%的积分权重加成，符合条件的用户在同一奖励池中可以获得更高的份额。

Nado则将现货、永续合约和货币市场整合到一个统一的保证金账户中，并利用链下排序器实现高速撮合，Ink负责链上结算。其NLP金库为市场提供流动性，交易者可以在同一账户中管理抵押品及不同市场的头寸。

Nado目前的TVL为5437万美元，过去30天增长约4.7%。尽管资金规模小于Tydro，但其交易活跃度更为显著：同期永续合约交易量达到86.68亿美元，平台产生的费用约为154万美元，协议收入为87.69万美元。目前，未平仓合约约为4503万美元，过去30天的清算量约为1495万美元。相较之下，近30天现货交易量仅为1312万美元，永续合约成为Nado的主要交易业务。

在用户激励方面，Nado还通过积分系统、官方NFT「Templars of the Storm」的权益、xPoints加成和交易竞赛奖励等多种途径激励用户参与。

围绕Nado的交易需求，生态中也出现了一些提供不同操作方式和辅助功能的工具：

Nadobro主打通过文本指令执行交易，并提供跟单与策略执行功能；

Trade则提供网格交易、跟单和钱包分析服务。这些工具将Nado的交易服务拓展至更多场景，为用户提供超出官方界面的选择。

https://x.com/TemplarsTrade

Veda是一个发展于以太坊生态的多链收益金库基础设施，目前总TVL约为19.29亿美元，覆盖13条链，其中归属于Ink的TVL约为8.96亿美元（Veda的金库规模涉及跨链策略配置，与Ink链级DeFi TVL的统计口径不同），占比达46.5%，使Ink成为其TVL最大的部署网络。

其在Ink的发展与Kraken的合作密切相关：2026年1月，双方联合推出了覆盖以太坊和Ink的DeFi Earn，用户在Kraken中选择收益产品，即可将资金存入Veda金库，参与链上收益策略。

Sentora则负责这些金库的策略设计与风险管理。在Kraken DeFi Earn中，Kraken提供用户入口，Veda提供金库基础设施，Sentora选择底层协议、配置资金并监控风险，其策略涵盖借贷、流动性提供等方向。根据Sentora披露，截至2026年7月，其参与策略管理的四个Kraken收益金库余额已超过6亿美元，活跃存款用户超过8万，覆盖稳定币和比特币产品。

对于Ink而言，这为交易所用户提供了一条直接的接入路径：用户可以通过熟悉的Kraken界面进入链上收益产品，无需逐一选择和操作底层协议。

InkyLabs围绕Ink开发了代币发行平台InkyPump和交易产品InkySwap，两者共享基础设施，前者允许创作者通过联合曲线募集ETH，达到募集条件后将代币流动性迁移至Uniswap V4池；后者则提供更广泛的资产交易，覆盖范围不限于InkyPump发行的代币。

根据DefiLlama的数据，InkySwap目前的TVL约为98.19万美元，过去30天增长约64.9%，24小时活跃地址为362个。与Tydro和Nado相比，这仍是一个小型市场，但已经出现了一些具有Ink社区辨识度的代币：

此外，PURPLE、KRAKMASK、DOG、AK47、SHROOMY等代币也构成了InkySwap的长尾市场。它们大多仍属于社区Meme资产，单个池子的流动性从数万美元到十余万美元不等。InkyPump当前又加入了以xStocks作为计价资产的发行选项，创作者可以选择用ETH或获准的代币化股票资产建立发行曲线。这使它的定位从Ink版Pump.fun，开始向Meme与代币化股票相结合的发行市场延伸。

尽管InkyPump是源于Ink生态的代币发行协议，但已扩展支持Robinhood Chain。

9月上线的Ink的Tsunami采用联合曲线发行模式。代币在曲线上达到毕业条件后，募集资金将迁移至Calamari的V4流动性池。代币在曲线上完成募资后，流动性将迁移至Calamari的Uniswap V4池，因此其TVL仅统计仍停留在发行曲线中的计价资产（约4.41万美元），已毕业的项目不会继续计入，但上线后资产的累计交易量约为386万美元，过去30天产生约2943美元费用和2131美元协议收入。

Calamari采用类似Uniswap V4的架构，通过Hooks扩展流动性池功能；根据DefiLlama的数据，其TVL约为16.77万美元，近24小时交易量约为1.12万美元。

Tsunami上线时间较短，目前尚未形成像ANITA、BEAST和BERT那样能够代表平台的头部资产。

Hookit是基于Uniswap V4 Hooks构建的代币发行平台，支持直接建池和联合曲线两种发行方式。前者在创建代币时同步建立交易池，后者在募集达到约4.2 ETH等值资产后迁移至Uniswap V4。创作者可以结合反狙击、自动销毁和流动性补充等机制，并选择ETH、USDG或Quotrons封装股票资产建立交易对。

Hookit已发行代币HKT。HKT是平台协议代币，根据项目文档，适用交易的1%基础手续费中，10%用于购买对应池中的发行代币，再按权重分配给HKT持有人；另有部分协议收入用于回购销毁HKT。平台页面已展示HKT、Hook Me Up和Anchor等项目。截止发文时，HKT的FDV约为73.8万美元，平台仍处于由自身代币引发关注的阶段。

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来源：Odaily星球日报