英伟达即将成为Upbit的投资者？

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原创 | Odaily 星球日报（@OdailyChina）

在北京时间7月24日，英伟达正式宣布将向韩国互联网巨头Naver投资10亿美元，以进一步推动韩国的人工智能基础设施发展。根据Naver后来的披露，英伟达通过这项战略投资将获得Naver约4.5%的股份，成为其重要股东之一。

此次投资不仅仅是一次简单的财务注入，更是围绕人工智能数据中心展开的深层战略合作。彭博社的补充报道指出，英伟达投资的资金将用于支持Naver正在构建的AI数据中心项目，该项目由Naver与美国私人股权公司Brookfield联合开发，预计整体规模将扩大至此前的两倍以上，全面采用英伟达的AI计算硬件。

对英伟达而言，投资Naver是其在AI算力、数据中心和供应链体系扩展的重要一步；而对于Naver来说，这笔合作将进一步增强其在韩国AI基础设施领域的竞争力。

在加密货币行业中，英伟达对Naver的投资引发了额外关注，原因并不在于Naver的AI基础设施布局，而是因为该公司正在通过其金融子公司Naver Financial推进一项涉及韩国加密货币行业的重要交易——收购Upbit的母公司Dunamu。

Naver Financial成立于2017年，主要负责运营Naver Pay等支付服务。

早在2021年，Naver就表现出对加密货币领域的浓厚兴趣，试图收购韩国主流加密交易所Bithumb，尽管最终未能成功，但这一举动展现了其对数字资产的雄心。

尽管首次尝试受挫，Naver并没有停止对加密货币领域的探索。

到2025年，Naver Financial开始与Dunamu进行深入合作，逐步拓展到数字资产支付领域——双方曾围绕韩元稳定币支付业务展开讨论，Naver Pay负责支付场景，而Dunamu则提供数字资产技术支持。

同年9月25日，Naver Financial正式宣布与Dunamu共同推进一项换股交易，旨在实现对Dunamu的全资收购。根据双方公布的方案，Naver Financial将通过发行新股的方式，换取Dunamu股东的股份。完成交易后，Dunamu将成为Naver Financial的全资子公司，其旗下的Upbit也将融入Naver的生态系统。

作为韩国最大的加密货币交易所之一，Upbit由Dunamu于2017年推出，目前在韩国数字资产交易市场中占据重要地位。如果此次交易顺利完成，将标志着韩国传统互联网巨头与加密货币交易平台之间的深度整合。

根据韩国媒体早前的报道，Naver Financial与Dunamu的换股交易估值约为99亿美元，交易完成后，有望催生出韩国规模最大的金融科技公司之一。

然而，由于一些未预见的因素，这笔交易至今尚未完成。

原计划在2026年内完成整合的Naver Financial与Dunamu，由于涉及韩国金融、数字资产以及大型企业的结合等多个监管领域，交易的审批进展并不顺利。

最大的障碍来自韩国公平交易委员会（FTC）的反垄断审查。由于Naver是韩国互联网领域的重要企业，而Upbit则长期在加密货币交易市场占据领先地位，二者的结合可能会形成覆盖支付、金融服务和数字资产交易的庞大业务体系，因此监管机构需要评估其对市场竞争的潜在影响。

此外，交易还涉及多个监管审批环节，包括Naver Financial最大股东变更的相关审批，以及Dunamu根据韩国《特定金融交易信息法》的相关申报。

2026年7月，Naver Financial与Dunamu再次宣布推迟交易完成时间，原定于2026年9月的换股交易被推迟至今年12月31日。

不过，双方并未放弃这笔交易。Naver Financial表示，公司将继续积极配合监管审查程序，推动交易顺利完成；Dunamu也强调，双方合作旨在提升韩国企业在数字金融领域的竞争力。

尽管Naver与Dunamu之间的收购意向已经达成一致，但这笔约99亿美元的交易能否最终落地，仍然依赖于监管的最终审批，这将决定Upbit是否会正式成为Naver金融版图的一部分。

英伟达真的会成为Upbit的股东吗？就目前Naver与Dunamu之间的收购进展来看，答案严格来说是否定的。

英伟达将获得的是大约4.5%的Naver股份，而不是直接持有Upbit或其母公司Dunamu的任何股权。如果未来Naver与Dunamu的全资收购交易顺利推进，随着Upbit的并入Naver的金融体系，该交易所确实有可能与英伟达在股权层面产生间接联系。

然而，目前这仍然只是一个未来可能发生的关系。更准确的描述是，Upbit这家韩国顶尖加密货币交易所与英伟达这家全球市值最高的公司之间，尚未完成的资本连接路径。