Polymarket上最难预测的事情是……POLY空投的时间

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原创 | Odaily 星球日报（@OdailyChina）

作者 | Asher（@Asher_0210）

昨日，“世界杯冠军”预测活动以创纪录的43.2亿美元交易量完成结算，超越了“2024年美国总统大选获胜者”的36.86亿美元，成为Polymarket历史上交易量最高的单一预测事件。

在世界杯举行的六周时间里，Polymarket的足球市场总交易量达到了85亿美元，是同期其他所有体育项目交易量的四倍。

2024年的美国大选使Polymarket进入了大众视野，而2026年世界杯则将其推向了更活跃的体育市场。六周内的85亿美元和单个市场的43.2亿美元，不仅刷新了记录，也使Polymarket找到了比大选更具流量效应的交易模式。

在世界杯的尾声阶段，7月10日，Polymarket提高了体育市场的交易手续费。

这一调整并没有向普通用户单独公告，而是出现在平台开发者的变更记录中。体育市场的Taker手续费从0.03提升至0.05，而Maker的返佣比例则从25%下调至15%。

虽然手续费从0.03上调至0.05看似变化不大，实际上交易成本却增加了近70%。例如，当购买100股体育事件的份额价格为0.5美元时，手续费达到最高。调整之前，用户最多支付0.75美元；调整后，最高费用提升至1.25美元。随着份额价格逐渐接近0.01美元或0.99美元，手续费会对称递减，具体分布情况如下表。

因此，体育市场告别了Polymarket最低收费的阶段。之前，它与政治、金融和科技等领域一样，属于平台成本较低的交易类别；而调整后，每100股的最高费用提升至1.25美元，和经济、文化、天气市场处于同一水平，仅低于加密货币市场的1.75美元。

回顾过去半年，Polymarket的收费范围持续扩大。

在2026年1月，Polymarket率先在15分钟加密货币市场实施了Taker手续费；2月，收费范围扩展至部分大学篮球和意甲市场；3月，所有新上线的加密市场也开始收费；3月底推出的Fee Structure V2后，政治、金融、经济、文化、天气和科技等类别陆续被纳入收费范围。

对平台而言，当用户习惯已经形成时，尽管提高手续费并未导致用户大规模流失，但却能够让相同的交易量带来更多收入。

近期，社区发现Polymarket的官方关联账号Polymarket Traders删除了一条发布于5月13日的推文。该推文曾被解读为对POLY空投的暗示。推文被删后，许多用户开始重新查看账号历史内容，关于“空投是否会有变动”的讨论再次升温。

市场对此反应敏感，原因在于Polymarket发币已不再是毫无根据的猜测。2025年10月，Polymarket的首席营销官Matthew Modabber在播客中明确表示：“将会有代币和空投。”他同时提到，Polymarket的首要任务是重返美国市场，代币计划将在美国业务落地后推进，并称赞了Hyperliquid的发币方式。

这一表态曾让社区相信，POLY的发布只是时间问题。之后，交易量、做市规模和活跃天数被不少用户视为潜在的空投权重。尽管平台始终没有公布快照时间和分配规则，用户仍然愿意持续交易，期待发币计划的落地。

问题在于，随着美国业务的推进和世界杯的结束，POLY却没有公布任何时间表。细心的用户注意到，Polymarket官网的帮助中心近期新增说明，表示平台“尚未宣布任何空投或代币生成事件计划”，并提醒用户警惕以空投名义进行的诈骗。这并不意味着POLY已经被取消，但对于已经等待多时的用户来说，关心的已不是Polymarket是否会发币，而是这个“未来”究竟还需要多长时间。

目前，社区对延期原因有两种主要判断。一种观点认为，Polymarket正在等待更合适的合规窗口。平台当前仍在扩展美国业务，发币及空投可能引发额外的监管问题。在正式方案确定之前，删除关联账号的过于直接的暗示，可能只是为了控制外部信息。

另一种观点则认为，Polymarket已经没有必要急于发币，或许将成为下一个OpenSea。过去，平台需要依靠空投预期来吸引用户、增加交易量和提升流动性；而如今，Polymarket已拥有庞大的用户基础和实际收入，手续费也在稳步上升。随着平台对代币依赖度的降低，POLY的优先级自然可能会继续被推后。

过去，社区讨论的是POLY将以何种方式空投、交易量是否计入权重；如今，讨论已转向还要等待多久，以及下一个被寄予希望的时间节点会是什么。上线众多预测事件的Polymarket，却始终无法为自己的空投设定一个结算日期。