华尔街六大行Q2财报表现亮眼：高盛利润翻倍增8%，SpaceX IPO引发强劲催化

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深潮导读：7月14日，摩根大通、高盛、美银、花旗和富国五大银行共同发布了超出预期的Q2财报。高盛的每股收益达20.98美元，几乎是去年同期的两倍，股价上涨近8%创下历史新高；摩根大通净利润为212亿美元，创下季度新纪录。尽管地缘冲突导致市场波动加剧，却为交易部门带来了丰厚利润，而SpaceX史上最大IPO（860亿美元）更是为投行业务带来了可观的手续费收入。不过，值得注意的是，尽管业绩超预期，花旗的股价却下跌了4.5%，摩根大通在盘前一度下滑2%后才有所反弹。摩根士丹利将于7月15日发布财报，市场预计其每股收益同比增长超过30%。

这五家华尔街大行在7月14日交出的成绩单令人惊艳。

高盛实现了公司历史上最强的单季度业绩，摩根大通则创造了净利润的新高，美银、花旗和富国也均超出市场预期。然而，股价表现却出现明显分化，高盛股价上涨近8%，而花旗股价却下跌4.5%。6月，SpaceX以860亿美元的募资和1.77万亿美元的估值上市，成为历史上最大IPO，几乎每家大行都从中获得了丰厚的手续费。

高盛的Q2每股收益为20.98美元，接近去年同期的10.91美元的两倍，远超分析师预期的14.48美元。净收入为203.4亿美元，同比增长39%。净利润为66.3亿美元，去年同期为37.2亿美元。

根据彭博社的报道，高盛的股票交易部门收入达到74.2亿美元，同比增长72%，连续第三个季度打破了任何一家银行的纪录。衍生品、现金产品和大宗商品经纪业务全面增长。投行费用为34亿美元，同比增长55%，股权承销量激增130%，债务承销增长75%。据Barron’s报道，高盛在6月担任了SpaceX IPO的主承销商。彭博社指出，该行上半年参与的并购交易规模超过1万亿美元。

资产与财富管理部门的收入为46亿美元，同比增长20%。管理资产规模达到4.04万亿美元，较一年前的3.29万亿美元有所增加。高盛董事会将季度股息提高11%至每股5美元，当季通过回购和分红向股东返还了53.6亿美元。

CEO David Solomon在声明中表示，客户正将最具战略意义的交易交给高盛，这些交易通常会推动整个业务链的联动。

据Schaeffer’s Investment Research报道，高盛当天股价上涨约8%，盘中触及历史新高，为2025年4月以来最大单日涨幅。今年以来累计涨幅约27%。

摩根大通的Q2净利润为212亿美元，每股收益为7.70美元，创下公司历史最高季度利润。值得注意的是，这其中包含来自Visa持股的46亿美元收益和其他股权投资的10亿美元收益。剔除一次性项目后，净利润为169亿美元，每股收益为6.14美元，同比增长13%。有形普通股权益回报率（ROTCE）为23%。

该行Q2营收为580亿美元，同比增长27%，所有业务线均创下新纪录。股票交易收入为60亿美元，同比激增86%。固定收益交易收入为61亿美元，同比增长6%。两项合计121亿美元，超过该行在2026年一季度刚创下的交易收入纪录。投行费用为33亿美元，同比增长30%，创下2021年以来新高。

管理层上调全年净利息收入指引至约1055亿美元（此前为1030亿美元），但同时将全年调整后费用预期上调至约1075亿美元，这一因素导致盘前股价下跌约2%。据FX Leaders报道，摩根大通最终收盘上涨约2%，至341美元，实现了日内反转。

CEO Jamie Dimon对经济前景持谨慎态度。他指出美国经济表现出“显著韧性”，AI资本支出和财政刺激政策形成了有利环境，但他也警告地缘不稳定、通胀持续、主权债务增加和资产估值偏高等风险因素“像地壳板块一样在地下移动”。

美银的Q2每股收益为1.21美元，同比增长34%，超过市场预期的1.12美元。营收为316亿美元，同比增长15%。净利润为91亿美元，同比增长27%。销售交易收入同比增长33%，投行费用同比增长50%，资产管理费同比增长20%。效率比率（成本占收入比重）改善至59%。CEO Brian Moynihan表示，消费者和企业显示出韧性。

花旗的Q2每股收益为3.15美元，超出所有20位分析师的预期（一致预期为2.74美元）。据彭博社报道，营收为248亿美元，创下十年新高，净利润为58亿美元，同比增长45%。股票交易收入为23亿美元，同比增长45%，投行费用为15.5亿美元，同比增长44%。

然而，花旗的股价却下跌约4.5%。根据Investing.com的报道，市场的不满主要集中在管理层未上调全年回报率目标（维持ROTCE在10%-11%），而今年迄今的实际回报率已达到13.1%。CEO Jane Fraser表示，公司选择将超额收益再投资于业务，而不是牺牲长期建设以追求短期数字。CFO Gonzalo Luchetti承认，花旗在股票业务的布局进展缓慢，追赶竞争对手将是一个渐进的过程。

富国银行的Q2营收为226.2亿美元，同比增长8.6%。每股收益为2.00美元，同比增长25%。净利息收入为123亿美元，同比增长5%。收盘微跌0.56%。

这一轮超预期业绩的驱动因素主要集中在两个方面。

首先是市场波动。美伊冲突持续，霍尔木兹海峡局势推高油价，股票、大宗商品和外汇市场剧烈震荡。这种环境对银行的交易部门非常有利。高盛股票交易收入同比增长72%，摩根大通股票交易收入同比增长86%，花旗股票交易收入同比增长45%，美银销售交易收入同比增长33%。据彭博社报道，五大行合计Q2交易收入接近390亿美元。

其次是SpaceX IPO。6月12日，SpaceX上市，募资860亿美元，估值1.77万亿美元，成为历史上最大IPO。高盛担任主承销商，摩根大通、美银和花旗为主要联席承销商。根据indmoney的报道，除了承销费，各行还从后续的债务融资安排和新增财富管理客户中获益。根据A.O. Shearman并购律所的数据，2026年上半年全球并购交易额达到2.8万亿美元，为2021年以来最高。高盛还担任Anthropic下半年计划IPO的联席顾问。

摩根士丹利将在7月15日（今天）盘前发布Q2财报。

根据Zacks的数据，一致预期EPS约为2.89美元（过去一周上调4%），同比增长约35.7%。营收预期约为193.4亿美元，同比增长约16.9%。在7月14日，摩根士丹利在同行全线超预期的推动下上涨了约4%，但其自身财报尚未公布。

上一季度，摩根士丹利的EPS为3.43美元，大幅超出预期，营收为206亿美元，同比增长16%，股票交易收入为52亿美元，同比增长25%。财富管理部门新增资产1180亿美元。以同行的表现作为参考，市场普遍预计摩根士丹利很可能会超预期，但预期本身已被抬高。Oppenheimer的分析师Chris Kotowski在6月30日将评级下调至“跑输大盘”，成为目前少数持悲观意见的声音。

来源：Odaily星球日报