英国央行推出系统重要性稳定币监管框架草案，迎来两项重大调整

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根据移动支付网的报道，英格兰银行（英国央行）于6月22日正式公布了针对系统重要性稳定币发行商的政策声明及行为准则草案（以下简称《草案》），这标志着英国在建立稳定币监管框架方面迈出了重要一步。该框架旨在促进安全创新，推动英国发行的稳定币成为值得信赖的数字货币形式。

英国央行强调，稳定币能够为用户提供更快、更低成本和更灵活的服务，特别是在跨境支付以及支持新型可编程功能方面，除了货币与支付领域的其他创新。

负责金融稳定的副行长莎拉·布里登（Sarah Breeden）指出：“这是推动英国支付领域实现更多选择与创新的重要里程碑。创新建立在信任之上，我们今天为新型货币形式奠定了信任基础，包括即时赎回机制、强有力的保护措施以及央行的支持。这无疑代表了一项世界领先的制度。”

核心政策调整（与2025年11月的咨询方案相比）

此次发布的《草案》在听取行业反馈后，进行了两项关键调整，展现出显著的灵活性：

1. 放宽底层资产的支持限制（储备资产组合）

调整内容：稳定币储备资产中，计息资产（短期英国国债）的最高比例从原先提议的60%上调至70%，其余30%需存放于英国央行的无息储备账户中（之前方案为40%）。

政策意图：此项调整旨在保证发行商能够有效应对大规模集中兑付（赎回）的需求，同时支持更可行和可持续的商业模式。

调整内容：取消了针对个人（每币2万英镑）及企业（每币1000万英镑）的临时持有上限政策，而是设定了每种系统重要性稳定币的总发行量的临时上限，初始限额为400亿英镑（约合528亿美元）。

政策意图：此举旨在为合规代币的规模化使用提供空间，避免对银行存款造成显著冲击，以维护信贷供给的稳定。该上限将定期审查，一旦确认不会对信贷供给构成风险，将会被撤销。

英央行还指出，稳定币的广泛使用可能导致传统商业银行体系面临“存款流失”的风险，进而对商业银行的放贷能力及社会整体的信贷成本产生潜在的结构性影响。因此，新设的“发行上限”旨在管理这一过渡期的风险。

此外，《草案》还提到，将为系统性稳定币发行商提供央行流动性便利（Central Bank Liquidity Facility），作为最后的流动性支持，以增强市场信心。同时，英国央行将为发行商提供央行账户，避免他们对商业银行账户的潜在依赖。

总的来说，英国央行的这一最终框架在推动创新和维护金融稳定之间取得了平衡，通过放宽资产要求和持有限额，为稳定币在英国的大规模应用打下了基础。

英国央行正与英国金融行为监管局（FCA）紧密合作，建立一个完整的端对端双轨监管体系：

具体而言，非系统重要性稳定币将由FCA独立监管，而被英国财政部（HMT）认定为系统重要性的稳定币则将转入英国央行的监管框架，央行负责审慎和金融稳定风险，FCA则继续负责行为监管和消费者保护。

这一框架为英国稳定币市场提供了清晰的监管路径，也为行业参与者规划合规运营奠定了坚实基础。

据悉，《草案》的征询意见截止日期为2026年9月22日，英国央行计划于2026年底最终确定《行为准则》。这意味着，受监管的稳定币最早可于2027年在英国合规运营。

来源：移动支付网