Binance美股交易首次体验：操作简便，但并非“零佣金”

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经过一个周末的预热，Binance的美股交易产品正式上线，用户在该应用内几乎可以交易所有美股。

此次，Binance并不是仅推出几只代币化的蓝筹股，而是一次性开放了7000多只美股及ETF，旨在实现co-CEO Richard Teng所描述的“多资产金融超级应用”。他在接受《财富》杂志采访时表示，美股在全球股票市场中占比超50%，但海外用户购买的成本高、过程繁琐，因此Binance的目标是降低这一门槛。

为了全面体验这一产品，律动小编选择了NVDA进行下单测试。

打开Binance App的“设置”页面，首先确认版本号为v3.15.0，确保为最新版本。语言已切换为繁体中文。此前社区反馈的要求在此得到了验证：中文用户必须将语言设置为繁体中文或其他语言，简体中文则无法参与美股交易。

切换到“行情”页面，顶部标签新增“传统金融”入口，与“加密货币”和“Alpha”并排，并下分为三个子栏：股票、现货和U本位合约。股票栏又细分为“美股”和“ETF”。

在列表中，第一眼看到的并非Apple和Tesla，而是ZCMD（市值约4676万美元）、SVC（2331万美元）和WOK（1815万美元）等相对冷门的小盘股，其中NOK旁边还标注着ADR标签。这表明7000只股票的覆盖面不仅仅是几只蓝筹，而是深入到了小盘股和ADR层级。

如果能够提供其他筛选和排序方式，将英伟达、英特尔等主流大盘股优先展示，用户体验或许会更佳。

能够提供7000个美股交易对的原因在于，Binance采用的是真实券商通道，而非链上铸币的代币化模式，因此标的物不受发行方的铸币进度限制。与之相比，Kraken的xStocks仅覆盖60多只蓝筹股，底层发行方Backed Finance的目标是年底前达到500只以上，而Robinhood在欧盟的代币化覆盖大约200家公司。其他平台往往是先发行一只、再上市，而Binance则直接接入整个美股市场。

进入NVDA的详情页，报价为216.209美元，标注为“盘前”，盘前上涨1.83%，上一个交易日跌0.79%。K线图支持从1周到5年的时间跨度，与主流券商应用相似。

向下滑动，看到一组“关键数据”面板：交易量419.46万股，开盘价213.05，平均成交量1.56亿股，52周最高236.54，最低135.40，市值5.11万亿美元，市盈率32.04，每股收益6.59美元，股息收益率0.02%，自由现金流1190.76亿美元。数据的颗粒度已经达到Webull或Robinhood的水平。再往下是“公司行动”栏，提示6月4日将有现金股利。

在“相关新闻”区域中，聚合了Benzinga、The Motley Fool和Investing.com等第三方来源的信息。页面底部是公司简介。整体信息架构对于股票新手来说已经足够，但缺乏财务报表、分析师评级和机构持仓等深度数据，和Bloomberg或同花顺相比仍有差距。对于Binance的目标用户来说，这些信息或许足够，但对于重度股票玩家而言，信息密度和专业度可能还不够。

点击“买入”，输入100 USDT。系统自动换算：100 USDT以1 USDT ≈ 0.998859 USDC的汇率兑换为约99.88 USDC，然后以市价（最优卖价218.97美元）购买约0.4545股NVDA，交易价值99.53 USDC，预估费用为0.35 USDC。

有一个不可避免的中间步骤：无论使用USDT还是BNB支付，所有资金都会先兑换成USDC，再用USDC结算买股。USDC与USD之间的兑换手续费为0（价差由Binance承担），但USDT、BNB等其他币种到USDC的兑换会受到市场价差的影响。这意味着直接用USDC购买是成本最低的方式，而使用USDT或BNB则会增加一层汇率损耗。

当前订单类型只有市价单和限价单可供选择，订单有效期为“当日有效（Day）”。支付方式为“资金账户 + 现货”，表明系统会自动从两个钱包中提取余额。

费用明细弹窗中明确写出：手续费（佣金）为0 USDC，平台费用为0.35 USDC，价差为0 USDC，总计费用为0.35 USDC。下方的三条说明值得注意：首先，Binance不收取佣金，但订单适用平台费用或价差；其次，目前不支持BNB手续费折扣；最后，未来可能会收取监管费用（如CAT、TAF、SEC费用）。

费率页面进一步详细拆分：交易价差为0.10%，每笔交易最低费用为0.35美元；碎股适用相同费率，最低投资额为1美元；账户开立、维护、闲置和托管费用均为0。关于监管费用，SEC交易手续费（仅限卖方）由Binance承担，用户无需支付。

因此“零佣金”的表述需要重新理解：佣金确实为零，但平台费0.10%（最低0.35美元）是硬成本，加上非USDC币种的汇率价差则为软成本。以此次购买NVDA为例，0.35 USDC的平台费对应99.53 USDC的交易价值，实际费率约为0.35%。这个费率在传统券商中并不算低（Robinhood和Webull均为零），但在加密交易平台中并不算高（现货交易费率通常为0.10%）。至于BNB折扣的缺失，在几乎所有Binance产品都支持BNB抵扣手续费的背景下，这显然是一个预期的落差。

还有一个对长期持有者影响更大的信息：股息处理费为0，但美国税款预扣默认为股息总额的30%，在入账前直接扣除。这是美国对非居民外国人的标准预扣税率，并不是Binance的收费，但意味着投资者实际获得的股息只有账面上的70%。NVDA的股息收益率仅为0.02%，影响微乎其微，但如果购买高股息ETF，这30%便显得尤为重要。

需要注意的是，盘前下的市价单不会立即执行，而是要等到开盘时以当时的最佳价格成交。

对于加密用户而言，7×24小时交易是常态；然而，股票市场的流动性并不是单靠延长交易时间就能复制的，做市商的报价、机构的参与、订单流的密度都集中在美东时间9:30到16:00的窗口内。24小时开放的意义更多在于“随时可以挂单”，而不是“随时可以在合理价格上成交”。

完成交易体验后，律动小编将进一步分析Binance的美股产品。

对于一个加密交易平台而言，顺利开展美股业务的前端买入按钮只是最基本的一环，真正的关键在于撮合、托管和借贷这三大环节。Binance在此次的做法中，将自身角色严格限定在前端入口，后续的工作则交给两家实体公司。

第二家是Alpaca Securities LLC。这家公司是真正的独立第三方，位于纽约，是一家自清算的持牌证券经纪商，注册于FINRA，并受SIPC保护（每个客户账户最高50万美元），同时也是DTCC、FICC、OCC的清算会员。但它并非面向散户的券商，而是面向金融科技公司的B2B基础设施提供商。其核心产品是Broker API，允许合作方将股票、期权、固定收益和加密货币交易嵌入自己的应用中。目前，Alpaca的API在全球40多个国家为超过200