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最近，人工智能股票的抛售潮已蔓延至信贷市场，软银集团成为首个受到重创的公司，其发行的美元债券遭遇近十周以来最大单日跌幅。
在周五交易中，软银2032年到期的美元债券下滑了0.9美分，其股价一度暴跌16%。与此同时，亚洲投资级美元债的利差扩大了至少3个基点，活跃的亚洲高收益债也明显受到压力。信贷市场的波动，加上财政赤字上升、油价上涨和通胀回升等多重因素，给因AI支出激增而得到提振的全球经济带来了新的下行风险。
此次抛售是全球信贷市场更大规模重新定价的延续。受AI热潮驱动的借贷狂潮已导致收益率上升，而近期股市动荡进一步加速了这一过程。根据彭博社的数据，亚洲投资级美元债的平均利差在周四已达到73个基点，为2025年7月以来的最高水平。
尽管信贷市场承受压力，此次抛售的强度仍显著低于股票市场。CreditSights的分析师Zerlina Zeng指出，美国国债收益率的下行为关注整体收益率的投资者提供了一定的缓冲空间。
“美国和亚洲市场的抛售总体上相对温和，”Zeng表示。她补充道，10月份的剧烈下跌已吸引了不少投资者趁低买入部分亚洲高收益债，包括表现较好的房地产信贷债。
市场的主要问题在于，AI投资热潮相关企业所承受的压力是否会导致亚洲信贷市场的持续重新定价。
周四，美国股市单日蒸发市值约2.3万亿美元，CoreWeave、SpaceX和博通的信用违约掉期息差飙升至历史高位。荷兰银行ING据说正在寻求出售约5亿美元的数据中心贷款组合。同时，Zeng透露，民主党获胜、超大型云计算企业近期频繁发债，以及甲骨文在新墨西哥州数据中心许可证方面的负面消息，均在进一步压制利差表现。
在资金流动方面，压力迹象早已在此次波动之前显示。RBC全球资产管理公司的Andrzej Skiba在周四的彭博电视采访中指出，近几周对冲基金已大规模抛售与AI相关的债券，这加剧了AI相关债务在全球信贷市场重新定价的风险。
尽管近期市场动荡剧烈，部分市场参与者认为此次抛售更像是拥挤交易的去化过程，而不是AI投资周期的终结。
景顺首席全球市场策略师Brian Levitt表示：
Zerlina Zeng指出，投资者正在评估美国中期选举结果对关税政策、AI投资、伊朗战争局势及美国国债供给等方面的影响，并主动与她沟通。“AI相关板块的债券供给压力仍然是市场的关注焦点，”她表示。
来源：Odaily星球日报
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评论列表（8条）
这波人工智能股市暴跌真是让人惊讶，没想到会影响到债券市场。
软银的美元债真是受伤不轻，看来市场情绪波动很大啊。
人工智能的崛起果然不只是好事，这波影响真是广泛。
有没有人关注到其他公司的债券情况？不想只关注软银。
投资人对于债市的信心会不会因此动摇？这值得深思。
我觉得市场应该会逐步恢复，大家不要过于悲观。
这情况对散户投资者来说，是个警钟啊！要多多关注。
人工智能的未来值得期待，但短期内的波动还是要小心。