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人工智能相关股票的抛售趋势已经扩展至信贷市场，软银集团成为重灾区，其美元债券出现近十周以来的最大单日跌幅。
软银在2032年到期的美元债券上周五下跌了0.9美分，股价一度暴跌16%。与此同时，亚洲投资级美元债的利差扩大了至少3个基点，活跃的亚洲高收益债券也受到了明显的压力。信贷市场的波动，加上财政赤字上升、油价上涨和通胀加剧等多重因素，使得此前因人工智能投资热潮而受到提振的全球经济面临新的下行风险。
此次抛售是全球信贷市场重新定价过程的延续。由人工智能热潮引发的举债潮已经推动了收益率的上升，而近期的股市动荡进一步加快了这一进程。根据彭博社汇编的数据，亚洲投资级美元债的平均利差在周四达到了73个基点，为2025年7月以来的最高水平。
尽管信贷市场承受压力，当前的抛售强度仍明显低于股市。CreditSights的分析师Zerlina Zeng指出，美国国债收益率的下滑为关注整体收益率的投资者提供了一定的缓解。
“美国和亚洲市场的抛售整体较为温和，”Zeng表示。她还补充，10月份的剧烈下跌吸引了不少投资者逢低买入部分亚洲高收益债，特别是表现相对较好的房地产信用债。
当前市场的核心问题在于，人工智能投资热潮相关企业所面临的压力是否会导致亚洲信贷市场的持续重新定价。
美国股市周四单日蒸发了约2.3万亿美元的市值，CoreWeave、SpaceX和博通的信用违约掉期息差飙升至历史高位。荷兰银行ING reportedly正寻求出售约5亿美元的数据中心贷款组合。同时，Zeng透露，民主党在选举中的全胜、超大规模云计算企业近期的密集发债，以及甲骨文在新墨西哥州数据中心许可证方面的负面消息，均进一步压制了利差表现。
在资金流向方面，压力的迹象早于本轮波动就已显现。RBC Global Asset Management的Andrzej Skiba在彭博电视的采访中表示，近几周对冲基金已大幅抛售与人工智能相关的债券，这加剧了此类债务在全球信贷市场中重新定价的风险。
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尽管近期波动剧烈，一些市场参与者认为此次抛售更像是拥挤交易的去化，而非人工智能投资周期的终结。
景顺的首席全球市场策略师Brian Levitt表示：
Zerlina Zeng提到，目前已有投资者在评估美国中期选举结果对关税政策、人工智能投资、伊朗战争局势及美国国债供给等方面的影响，并主动与她进行沟通。“人工智能相关板块的债券供给压力依然是市场的焦点，”她表示。
来源：Odaily星球日报
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评论列表（8条）
人工智能股票的调整真是让人担心，感觉市场情绪变得有些不稳了。
软银的美元债这么大幅下跌，未来的走势会不会受到更多关注？
我觉得当前市场是个好机会，可以考虑低吸一些优质债券。
看到软银的债券领跌，真是让人意外，不知道这会对投资者心理产生什么影响。
有没有人分析过，人工智能股市下滑和债市的联动性？挺有意思的话题。
我对债券市场一直没太多了解，这次的变化让我想深入学习一下。
哎，股市波动真是让人心累，希望能快点稳定下来。
软银一直是科技股的代表，没想到会经历这样大的波动，未来是否能反弹呢？