美国中期选举临近，美股与比特币将迎来机会吗？

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原创｜Odaily星球日报（@OdailyChina）

作者｜Wenser（@wenser 2010）

美国2026年中期选举的结果将于11月3日（美国当地时间）及11月4日（北京时间）揭晓，民主党与共和党将争夺国会众议院全部435个席位及参议院100个席位中的35个。

根据之前的民调和市场预测，目前民主党在两院取得多数席位的概率已上升至72%，其中控众议院的概率达到95%，控参议院的概率为73%。

这一趋势使得美股市场的反弹势头再度减弱。

不利的消息是，如果民主党在两院获得多数席位，将对加密法案及SEC、CFTC推进加密友好监管政策造成短期影响，并增加对AI行业数据中心等产业的税收压力。然而，利好的一面是，在中期选举前，这些消息已经被市场提前消化，选举结束后无论结果如何，美股市场可能会迎来短期反弹，加密概念股的表现依然高度依赖特朗普及监管机构的支持。

中期选举的重要性在于，如果民主党控制了众议院或参议院，特朗普将面临更大的挑战，难以推动相关法案的通过。尽管他曾经找到过不依赖共和党整体支持的方法，但国内政策的推进将受到显著限制。

在操作层面上，若民主党控制任一议院，他们可以通过国会委员会对特朗普政府的施政进行调查，包括贪污腐败指控、白宫新宴会厅及美国移民与海关执法局（ICE）的执法手法等。民主党内部还在讨论是否应对特朗普发起弹劾程序。

相对而言，如果共和党继续掌控国会，特朗普将能够在剩余的两年任期内继续实施其政策计划。

当前，市场机构对中期选举后的资本市场表现充满期待。

中信证券的研究报告指出，进入2026年下半年，美股科技股将围绕高频AI叙事波动，而债券CDS对股价的影响也将提升短期市场波动性。自10月上旬以来，美股半导体硬件的下跌符合自6月中旬以来市场的交易逻辑，但宏观流动性压力及中期选举的不确定性对市场的压制超过了AI叙事的阶段性悲观转向。

随着最近1-2周主要宏观和产业扰动事件的消化，以及AI乐观叙事的阶段性回归，我们看好中期选举后美股科技股的反弹机会，建议关注半导体硬件行业。

摩根士丹利的美国股票首席策略师Mike Wilson表示，未来美国股市可能面临多项短期调整风险，包括中期选举、人工智能支出引发的市场担忧以及流动性约束，这可能导致标普500指数较近期历史高点回落约9%，降至7100点。

然而，他认为这些调整将创造逢低买入的机会，并预计在相关风险释放后，标普500指数有望进一步上涨至8000点。历史数据显示，自1950年以来，美国股市在每次中期选举后的6个月和12个月内均实现上涨。

The Kobeissi Letter指出，纳斯达克100指数在25天内蒸发了约4万亿美元市值，10月AI股票下跌超过13%，而剔除AI股票后的标普500指数同期上涨8%，并在周五创下历史新高。目前，标普500指数距离历史高点仅有3.5%，但约58%的成分股较各自高点下跌至少20%，75%的科技股已进入熊市区域。

该报告认为，当前的抛售压力主要集中在科技类股票，大多数投资者由于重仓科技股，实际感受到的市场压力远高于主要指数所反映的水平。同时指出，企业对AI技术革命的资本支出创纪录，以及市场正常回调，可能为下一轮上涨奠定基础，预计11月市场仍将面临较大波动。

此前“白毛股神”Serenity表示，历史数据显示，在美国中期选举年11月至次年6月期间，标普500指数在过去21次相关周期中均录得正收益，平均涨幅为16.6%。

然而，2026年中期选举的一大变量是美伊局势仍然紧张。此前有美国官员表示，如果共和党在中期选举中惨败，特朗普可能更倾向于下令进行大规模军事行动；美军曾表示能够在接到命令后96小时内对伊朗发起新一轮大规模攻击。

此外，特朗普还多次提及“特朗普红利”，即若共和党在中期选举中胜出，特朗普政府将向每位美国成年公民发放5000美元，按约2.4亿名成年公民计算，该计划预计耗资约1.2万亿美元。

战争阴云与刺激政策交织，使得中期选举后的市场形势愈加复杂。

回顾历史数据，资本市场整体仍然处于反弹上涨阶段：

首先，以标普500指数和纳斯达克100指数为例，过去5次中期选举后（11月至次年1月），二者均呈上涨趋势，其中尤以2022年科技股领涨的幅度最大。

其次，从美股七巨头在过去5次中期选举后的股价表现来看，大多数个股均呈上涨态势（仅2018年表现最差，苹果、英伟达、特斯拉跌幅均超过10%）。

最后，从加密货币的表现来看，过去三个比特币周期的底部均出现在美国中期选举后：2014年为选举后71天，2018年为39天，2022年为13天。有分析认为，若这一规律重现，2026年底至2027年初可能是比特币下一个周期的底部。而在2018年和2022年中期选举后（11月至次年1月），比特币均录得50%至70%的涨幅。

加密概念股在最近一次中期选举后的窗口期表现优于大盘，与比特币同步反弹，属于高Beta资产。

总体来看，尽管面临美联储加息、美伊冲突、AI融资风险等复杂市场环境，中期选举后的资产表现依然值得期待，投资者可根据自身情况选择时机抄底或进行反弹操作。