Stripe以534亿美元收购PayPal：稳定币王国的关键拼图

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导言：Stripe在过去几年间默默构建了稳定币帝国的各个层面——通过收购Bridge成立发行平台、收购Privy提供钱包服务、孵化Tempo作为L1网络、参与OUSD联盟——但唯一缺失的就是用户基础。现在，它出价534亿美元收购PayPal的数亿活跃账户及Venmo，这或许标志着稳定币竞争从“技术争夺”转向“客户争夺”的重要时刻。

Bankless的朋友们，是否暗示着加密货币的技术竞赛终于让位于客户的争夺战？

Stripe以530亿美元的报价收购PayPal，可能正反映了稳定币领域的这一变化。如果交易成功，将对Stripe的Tempo L1带来巨大的潜力。

据报道，Stripe与私募股权公司Advent International联手，以每股60.50美元的价格出价，总交易额达到534亿美元，PayPal董事会可能在下周召开会议讨论这一提议。

当然，事情尚未尘埃落定，这场博弈也可能没有结果。如果董事会不直接拒绝，或许会要求更高的报价。

如果交易最终达成，这将创下有史以来最大的金融科技收购案，令其加密货币维度变得更加引人注目。

回顾过去几年，Stripe已悄然构建了一个稳定币帝国的几乎所有层面。

这家巨头以约11亿美元收购了稳定币发行平台Bridge；收购了顶尖的嵌入式钱包供应商Privy；与Paradigm合作孵化专注支付的L1网络Tempo；最近还与100多家公司联合支持即将推出的联盟稳定币Open USD（OUSD），该项目计划将储备金收益分配给分销商而非发行商。

但仍然缺少什么？用户。目前，Stripe主要是一家为商家和开发者等提供基础设施的B2B公司，缺乏与主流消费者的关系和关键应用。

相比之下，PayPal拥有数亿活跃账户、Venmo应用以及2023年推出的稳定币PYUSD。

目前，我们仅从路透社的匿名消息源了解到这项收购要约的存在。我们还需等待Stripe公开说明其出价动机，但是否可能是为了其稳定币技术栈获取分销渠道呢？

稳定币如今已成为加密货币的杀手级应用，随之而来的基础设施竞争，例如Tempo、Circle的Arc和Plasma，都基于一个假设：更优质的基础设施最终会获胜。这笔PayPal的收购要约表明，Stripe已经认识到基础设施的建设已完成，竞争的焦点已转向用户入口。

想象一下这一组合所带来的可能性。Stripe负责商家的交易，PayPal和Venmo则面向消费者，两者共同使用稳定币进行结算，形成一个闭环。资金从消费者的钱包流向商家，无需经过Visa和Mastercard等卡网络及其相关费用。稳定币也将使这一过程更加经济，而不仅仅是实现垂直整合。

尽管如此，仍有许多问题待解。目前市值28亿美元的PYUSD由Paxos发行，是否会迁移到Tempo网络？一旦OUSD推出，是否会整合到其中？Venmo会否成为Stripe链上的消费者钱包？

就其本身而言，PYUSD目前的规模不到Circle的USDC的1/20，并不构成巨大的吸引力。真正的价值在于PayPal应用中存放PYUSD的账户，即其用户基础、应用覆盖范围和主流认知度。

此外，这笔交易完全有可能实现，但不一定会成为Tempo的重要催化剂。Advent将持有相同的股份，而私募股权公司会优化现金流。换句话说，一个重塑、注重成本控制的PayPal也可能会降低其链上实验的优先级。

还有一个值得注意的细节是，Block，即Jack Dorsey以比特币为中心的Cash App母公司，作为Venmo的直接竞争对手，也参与了与Stripe和Advent的170亿美元股份交易。Block希望从这一安排中获得什么，尚不清楚，但我们会持续关注事态的发展。

值得注意的是，这一出价正值Robinhood Chain凭借强大的散户渗透率崛起，Base作为Coinbase的链上资本加倍押注全球金融，Solana也在升温。Stripe收购PayPal将对传统金融产生重大影响，但如果它成为Tempo网络的前端，也可能大大增强Tempo在公链竞争中的主导地位，从而使其更深入主流市场。

这是当前需要关注的主要线索，这种可能性在某种程度上颇具诗意。PayPal曾梦想构建互联网原生货币，最终却成为卡网络上的中介。如今，Stripe出价530亿美元，可能部分是为了用加密货币基础设施完成那个最初的构想。

确实，这笔交易可能在下周就告吹，或者在获得批准之前进一步提高报价。无论结果如何，其出现本身就暗示了Stripe可能的意图，而这一意图对Tempo未来的支付前景可能具有重要意义。

因此，是否是PayPal在前端，Tempo在后端？只有时间能揭晓答案。无论如何，仅凭Stripe的雄心就暗示了，它的稳定币帝国无疑才刚刚启航。

来源：Odaily星球日报