比特币大幅上涨的背后原因：仅仅是利空消散吗？

正文：

原创｜Odaily 星球日报（@OdailyChina）

作者｜Wenser（@wenser2010）

随着美国联邦储备委员会加息的正式落地以及CLARITY法案的暂缓，加密市场因美国证券交易委员会(SEC)推出的创新豁免政策等有利因素，再次步入牛市。

加密货币的总市值一度回升至超过2.9万亿美元，距离3万亿美元仅一步之遥。比特币（BTC）今日突破了84,000美元，相较于9月16日加息日短暂跌破75,000美元，涨幅超过12%；以太坊（ETH）一度达到2,700美元，目前报2690美元；而Solana（SOL）在110美元附近波动，目前约为115美元。

市场上乐观的声音此起彼伏；然而，美联储的二次加息风险仍未解除，CLARITY法案的未来仍不明朗，全球央行加息的步伐也在同步加快，不少投资者开始选择获利了结，巨鲸仍在继续做空。

市场的资金面发生了怎样的变化？政策利好能否持续？Odaily星球日报将在本文中整理后市的主要观点，以供读者参考。

美联储于9月16日加息25个基点，将联邦基金利率目标区间提高至3.75%至4.00%。市场预计未来六个月可能会额外加息75个基点。

比特币的价格较去年10月的约126,000美元高点回落近40%，与2022年3月首次加息时比特币从2021年11月高点约69,000美元回落的情况相似。在2022年3月加息后，比特币曾在12天内反弹约18%，随后又下跌了约50%。

数字资产管理公司Grayscale在9月17日发布的分析中指出，最近一次美联储加息更接近于“周期性调整”而非根本性的货币政策转变。该公司认为，当前的加息以及年内可能的第二次加息，可能不会对数字资产市场造成重大影响。

Grayscale还提到，从2022年3月到2023年7月，美联储总共加息了525个基点，这一持续紧缩导致现金及收益资产的回报增加，同时也提高了持有比特币的机会成本；当前的环境则是多年来加息、降息和维持利率不变后的单次加息。

Grayscale表示，加息对不同加密业务模式的影响可能存在差异，稳定币发行商可以从储备资产的利息收入中获益，而代币化债券和货币市场基金的高收益率可能会吸引资金流入链上金融产品。

在9月16日美联储加息落地之后，比特币分析师Willy Woo发布了分析，指出CLARITY法案在参议院投票中未能通过，各交易所的成交量差额显示：Coinbase的CVD（成交量差）加速下滑至约负6659枚BTC，反映出美国投资者的抛售情况；而币安的CVD则从低位回升至约负5841枚BTC。

他认为，更具主导性的离岸市场仍在吸筹，并称这一分歧偏向于看涨。同期，比特币从80,560美元的高点回落，并一度下探至74,968美元；Bybit、OKX和Bitstamp的CVD分别为负582枚、负1135枚和负764枚BTC。

据加密领域KOL Phyrex引用Glassnode的交易所BTC净流量数据，近期交易所的BTC净流入量已大于净流出量，并且持续了一段时间。

最近几日市场的强劲反弹侧面印证了这一数据的可靠性，整体市场依旧处于买方主导的状态。

此外，长期持有者的抛售速度与8月相比显著减缓。加密分析师AxelAdlerJr监测到，比特币长期持有者在近五周内持币量持续减少；但在过去30天内的减持速度从8月30日的105,900枚BTC减缓至9月20日的21,700枚BTC。换句话说，长期持有者依然在减持，但其减持速度仅为八月底的近五分之一。

截至9月20日当周，比特币首次在45周内收盘价突破50周均线。Galaxy Research的负责人Alex Thorn将这一现象视为市场熊市阶段可能已结束，新一轮上涨趋势即将到来的重要信号。

上周比特币上涨近6%，交易价格约为81,000美元，使得过去35天内的反弹幅度扩大至29%。此次走势推动比特币的周线蜡烛图突破了50周均线，而不仅仅是触及该均线。

Galaxy认为，BTC的50周均线值被视为市场大幅回调期间的上限。一旦加密货币跌破这一水平，历史上尝试重回该数值的努力通常会失败，直至市场更接近于一个持久的低点。

Galaxy对自2011年以来比特币的主要下跌情况进行了研究，发现比特币在一周内13次收盘价回升至50周移动平均线之上。在这13次中，有11次市场未再创出新低，表明下跌的最严重阶段已然结束。

9月20日晚上，加密分析师Doctor Profit也发布了分析，指出比特币已突破约78,700美元的50周移动平均线。上周收盘维持在该均线上方，他将其视为新一轮牛市启动的确认信号。

他认为，当前比特币的走势与2022年至2023年的结构相似，比特币在连续几周受阻并经历一次空头陷阱后重新站上50周均线。历史上，比特币在七次跌破后重新收复50周均线，其中五次开启了牛市，另两次分别在2011年和2020年形成假突破；当前比特币仍处于71,000美元至82,000美元区间，突破82,500美元至83,000美元区域将构成更强的确认。他将继续持有现货，并在剩余阻力突破后以88,000美元为目标。

从机构资金流入的角度来看，BTC现货ETF近期的流入数据也表现出逐步向好的趋势。

9月17日，ETF相关基金产品吸引了1.59亿美元的净流入资金；9月18日，这一数据跃升至约4.33亿美元。截至9月18日，BTC现货ETF的累计总净流入资金已突破550亿美元，总资产净值占比接近6.3%。

彭博ETF分析师Eric Balchunas同时指出，比特币投资者整体年龄较年轻，而黄金投资者则相对年长。随着比特币的波动性及与其他资产的相关性趋于稳定，越来越多的大型机构资金将开始采用比特币；此外，比特币ETF拥有更高的市场热度和推广能力，众多熟悉加密货币及传统投资者市场的机构正在向投资者推广比特币ETF。

从时间的维度来看，历史在比特币这一边，年轻人和机构也将成为比特币的最佳盟友。

9月17日，CLARITY法案参议员投票未通过的第二天，美国SEC推出了创新豁免政策，允许通过TSVs加密交易平台交易代币化股票。9月18日，美国CFTC向白宫提交了加密货币交易及市场的新规草案。根据美SEC主席Paul Atkins及美CFTC主席Michael Selig等人的之前表态，未来将持续发布有利于市场发展的加密友好规则和政策。

Pantera Capital创始人Dan Morehead对此表示，SEC与CFTC仍在不断推出相关措施，这些举措未来或将纳入CLARITY立法的范畴。在他看来，即便该法案暂未通过，加密行业依然有望持续发展。来源：Odaily星球日报