山寨币季节刚刚开启：92%代币上涨，总市值重回1万亿

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原创｜Odaily 星球日报（@OdailyChina）

作者｜Golem（@web3_golem）

随着比特币价格强势突破8万美元，山寨币市场也随之迎来普遍上涨。根据Quantifycrypto的数据显示，在市值前200的代币中，过去一周内有184种山寨币实现了上涨，占比达92%，仅有16种代币出现下跌。具体来看，以太坊（ETH）涨幅超过31%，币安币（BNB）上涨超过18%，HYPE涨幅超过34%，狗狗币（DOGE）也上涨了超过31%，而Solana（SOL）的价格更是突破100美元，涨幅达33%。

在市值前100的山寨币中，过去一周涨幅最高的5个代币分别是STX（133%）、ENA（85%）、TRUMP（75%）、PUMP（72%）和PENGU（68%）。

STX（Stacks）是过去一周表现最为突出的山寨币，其反弹始于8月19日，涨幅超过133%，目前价格约为0.28美元。

Stacks作为为数不多的比特币第二层解决方案，直接受益于比特币的上涨。除了市场表现，Stacks在基础设施方面也有显著进展，6月份其活跃账户数量达到了新高，吸引了超过134,000名活跃用户。此外，Stacks是唯一一个提供原生比特币奖励的比特币L2项目，用户通过质押STX获得比特币奖励，随着比特币价格的上涨，用户的质押热情也在提升，从而进一步推动了STX的需求与价格。

然而，STX的当前价格仍较历史高点回撤约92%。

ENA（Ethena）在过去一周内上涨超过85%，反弹同样始于8月19日，目前价格约为0.15美元。

Arthur Hayes早在8月初就预测ENA可能在未来几个月内实现5到10倍的涨幅，主要因素是比特币的上涨将引发大规模的空头平仓，从而提高基差收益率并吸引资金流入USDe，形成Ethena的正向收益循环。（相关阅读：Arthur Hayes 新文：押注日元升值，ENA未来几月或涨5至10倍）

此外，FalconX与Ethena的10亿美元担保贷款融资机制的宣布，也为ENA的上涨提供了支持，该机制将Ethena链上的流动性资产与FalconX的机构借贷需求相连接，推动链上资本流入传统信贷市场。

但ENA的当前价格距离历史高点仍回撤约90%。

TRUMP过去一周上涨超过75%，反弹同样从8月19日开始，目前价格约为2.42美元。

TRUMP的反弹极具戏剧性，除了大盘的整体上涨外，上周末关于“特朗普将在Robinhood链上发行新币”的谣言也是其价格上涨的主要因素，一度导致其价格突破3.6美元。TRUMP官方团队趁机抛售了数百万枚代币，套现超过915万美元。（相关阅读：特朗普“杀猪盘”指南：谣言拉盘、巨量砸盘、儿子辟谣）

不过，TRUMP的价格目前仍约97%低于历史高点。

PUMP（Pump.fun）在过去一周上涨超过72%，单日反弹始于8月20日，目前价格约为0.0048美元。

尽管受大盘走势影响，PUMP在8月20日出现了显著反弹，实际上其涨幅自7月初便开始积累，7月份涨幅达到46%，而在8月份整体行情回暖的背景下，涨幅高达134%。从月度涨幅来看，PUMP在市值前100中是本月表现最强的项目。

因此，推动PUMP上涨的因素更多归因于Pump.fun的基本面。Pump.fun是市场上为数不多持续盈利并将收入用于回购代币的项目之一，也是Solana的Meme币发射平台的领军者，直接受益于Solana Meme生态的复苏。Pump.fun会将净收入的50%用于在公开市场回购PUMP，从而有效捕获协议价值，推动代币价格的上涨。

但PUMP的当前价格距历史高点仍回撤约46%。

PENGU（Pudgy Penguins）在过去一周上涨超过68%，反弹自8月19日开始，目前价格约为0.01美元。

Pudgy Penguins作为NFT领域的“遗珠”，在这轮反弹中能跻身涨幅榜前五，令人颇感意外，许多投资者可能对此并不太关注。除了大盘的推动外，PENGU上涨的主要催化剂是创始人Luca Netz的一条帖子。

8月23日，Luca Netz在X平台上发布了一张包含眼睛、企鹅和建筑物的图片，并附上“SOON”的字样，社区普遍解读为这栋建筑代表证券交易所，暗示着“企鹅即将上市”的信息。

从基本面来看，Pudgy Penguins也在不断扩展其线下销售渠道，零售现已成为其核心优势。如今，Pudgy Penguins的毛绒玩具和收藏人偶已在北美多家沃尔玛门店上市。8月24日，Luca Netz还宣布Pudgy Penguins玩偶将在塔吉特（Target）门店上线。预计Pudgy Penguins年销售额约为5000万美元，其中大部分来自玩具，而非代币相关活动。

Pudgy Penguins正逐步成为Web3领域的Labubu，然而PENGU的当前价格距离历史高点仍约86%。

山寨币市场的复苏已成为市场共识。据CryptoQuant分析师Darkfost统计，8月19日至22日间，山寨币总市值增加了约2150亿美元，短短3天内涨幅超过24%，使得山寨币总市值重新突破1万亿美元。

根据币安平台的数据，山寨币市场的复苏信号愈发明显。自去年11月以来，约80%至85%的山寨币长期处于200日移动平均线（200-DMA）下方，而目前已有56%的币安上线山寨币重新站上这一关键技术指标，显示市场可能正在进入新的周期阶段。

尽管部分投资者对本轮山寨币反弹的持续性表示担忧，认为上涨动力是否充足，是否会如往常一样短暂流动性回归，Glassnode从山寨币资金费率的角度分析认为，山寨币行情可能还会持续数周，指出目前山寨币市场已进入乐观情绪阶段，85%的山寨币资金费率高于各自的平均水平，这是比特币此前历史高位以来的最高水平。

当然，从客观角度来看，过去“比特币上涨带动所有山寨币普涨”的行情可能已不复存在，即便山寨季来临，能受益的代币或许也仅限于少数，市场资金将更多地集中于头部项目，头部山寨币的交易量占整体山寨币交易量的比例可能会不断增加。

如上述分析的涨幅前5的山寨币，未来的表现将更多依赖自身的基本面、应用场景及独立资金流入，这是本周期加密市场的一大特征。

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来源：Odaily星球日报