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原文编译：AididiaoJP，Foresight News
在过去一周，比特币的价格经历了快速上涨后随即回落的过程。从低于6.3万美元出发，五天内的涨幅几乎触及8万美元的整数关口，但在79500美元附近遭遇明显阻力，随后价格回落至7.6万美元区域进行震荡。
分析师darlene.net在8月22日发文指出：“比特币在79500美元处受到拒绝，几乎达到了8万美元。那里的卖单非常集中，但市场将逐渐消化这些抛压，继续向上发展。”这句话反映了当前多头的主要预期——只要买盘持续存在，上方的卖压终将被消化。
与此同时，资金面传来的消息更加利好。分析师Ted Pillows在同一天指出：“本周ETF购买了价值19.2亿美元的比特币。这是自2025年10月以来最大的单周流入。”Farside Investors的数据显示，周四的流入量达到了峰值6.06亿美元，其中整整5.03亿美元来自贝莱德旗下的IBIT。机构资金的集中进入，成为这波反弹的强有力支撑。
贝莱德的购买速度尤其引人瞩目。Twitter账号@nikonchain表示：“贝莱德的客户在一天内就积累了超过5亿美元的比特币。”与此前8月中旬几天内净流出3.85亿美元的情况相比，这一数字显得尤其显眼。市场情绪因此迅速逆转——“机构并未在观望。”
Hashdex的联合创始人Bruno Caratori在《On The Margin》播客中进一步阐释了这一现象的原因：“资产管理公司和ETF发行商早已存在。美国的投资者对富达、先锋和贝莱德这些名字都很熟悉。传统金融机构对比特币的配置需求并非一时兴起，而是长期趋势的延续。”
Twitter账号@IgnacioAFCMO补充了更详细的数据：“现货比特币ETF在周三的流入达到了5.1719亿美元，是三个月以来最大的一天流入。在12只ETF中，有8只录得正流入，仅贝莱德的IBIT就贡献了2.847亿美元。”这一波流入恰好发生在逼空行情后的三天内，当时Anthony Scaramucci还在公开预测比特币将涨至10万美元。“真实的资金在空头被迫平仓时进入市场，这种时机很少是巧合。”机构资金的精准入场让市场重新评估了上方的空间。
不过，冲高的过程中并非平静。追踪账号Alerting.Guru统计显示，比特币在79500美元快速回落至约77000美元时，仅60分钟内就有约5.5亿美元的杠杆加密头寸被清算，24小时内总清算金额达到18亿美元，影响超过28.6万名交易者。darlene.net随后评论道：“这已经是第三波大规模清算。”高杠杆多头在短时间内被清洗，导致市场波动明显加剧。
波段交易账号CRYPTID.Crypto从另一个角度分析了此次回调：“已有一些投资者选择获利了结，这实际上是一件好事，我们可能会在下一轮上涨前看到吸筹。”此前，Polymarket交易者对8万美元的预期仍然保持在80%左右，市场对整数关口的期待并未因回落而完全消失。“现阶段的支撑位在7.5万美元。”这一判断成为大多数交易者关注的关键位置。
在零售情绪升温的同时，部分老牌交易者开始保持警惕。匿名交易员Simba发帖明确表示：“大家都在庆祝7.9万美元，而我正好相反。”他对部分零售投资者将目标瞄准12.6万美元的热情提出异议，并补充道：“一旦零售投资者数量再度增加，我就开始警惕。我对比特币的长期前景并不悲观，只是不想在7.9万美元成为接盘侠。”他表示：“让其他人去追涨吧，我等真正的抛售信号再增加仓位。”这种谨慎的态度反映出部分资金对短期过热的担忧。
Transform Group的创始人Michael Terpin在《On The Margin》播客中从大户行为的角度提供了更长期的观察：“他们通常是在市场底部之后的四到六周才会回来购买，因为他们希望价格能再低一些，不想被套。”大户的进场节奏往往滞后于市场情绪，这也解释了为何目前部分机构仍在观望。
Terpin进一步描述了那些在高点买入后的投资者心理：“他们不想成为那些在高点恐慌购买的新手的接盘侠。”他模拟了这类资金在下跌过程中的心理博弈：“在8万美元时我就心满意足，然而价格突然跌至6万美元，又反弹至7万美元。他们会想，天哪，我在7万美元卖出了，谢天谢地，只亏了30%。”这种心理反复往往导致市场在关键整数关口附近出现更剧烈的波动。
Caratori在谈到自家基金时提供了另一个维度的数据：“在价格最高的时候，我们的管理规模接近17亿美元，当然管理资产会随价格波动。”但他更看重的是比特币的持有数量：“以比特币数量计算，我们的管理规模仍处于历史最高水平。”这意味着即使美元计价出现回调，机构实际持有的比特币数量并没有减少，长期配置的意愿依然坚定。
最后，darlene.net再次强调了上方的潜在动力：“在8万美元上方还有数十亿美元的空单等待被清算。”如果ETF的买盘能够持续消化79500美元附近的卖单墙，这些空头头寸的强制平仓，可能会成为推动价格进一步上行的关键因素。
当前市场正处于机构买盘与技术阻力、短期获利了结与长期配置意愿的多重博弈之中。贝莱德等巨头的持续进场，已经使得8万美元关口从“遥不可及”的目标变成了“触手可及”的现实考验。接下来，资金是否能够真正消化上方的抛压，将成为决定比特币下一阶段走势的核心变量。
来源：Odaily星球日报
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评论列表（8条）
比特币真的太疯狂了，短短几天涨了那么多，真让人想入手！
ETF的巨额流入说明很多机构开始看好比特币，未来值得关注！
79500美元的压力位确实太强了，期待后续能否突破！
大家觉得比特币会在年底前再次挑战8万美元吗？
分析师的判断很到位，看来后面需要耐心等待市场的反应。
这么大额的流入，感觉牛市的气息越来越浓厚了！
这次回调是正常的，毕竟涨得这么快，市场需要喘口气。
对比特币的未来我还是充满信心，希望能有更多这样的好消息！