Clarity法案为何迟迟未能通过？

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原创 | Odaily 星球日报（@OdailyChina）

随着美国国会即将进入夏季休会（预计于8月7日开始），数字资产市场结构法案（以下简称Clarity Act）在参议院的通过机会已经所剩无几。

上周，白宫同意在Clarity Act中加入一项“道德条款”（ethics provision），旨在限制总统、副总统、国会议员及其他联邦官员在任期内从数字资产中获利。市场普遍解读为特朗普及共和党对道德问题的妥协意向，期待与民主党达成共识。

然而，随着Clarity Act修正细节的披露，市场发现情况并不如预期简单。

Galaxy研究主管Alex Thorn在周末发文指出，Clarity Act已处于最后的“一码线”阶段。这一阶段类似于美式橄榄球中的最后一码，政治斗争也愈发激烈……鉴于时间紧迫，且参与谈判的民主党议员对现有道德条款措辞强烈反对，因此已将该法案在2026年落地的概率下调至30%。

Thorn总结道，目前Clarity Act在多个方面仍存在显著分歧，包括开发者保护、DeFi监管边界、稳定币收益限制、CFTC注册机制以及新增的执法条款等。

当前市场普遍认为，真正阻碍法案推进的主要分歧依然是被认为是特朗普和共和党有意妥协的道德条款。

根据最新公布的参议院合并文本，Clarity Act总计616页，其中新增的道德条款旨在限制总统、副总统、国会议员及其他高级联邦官员参与数字资产相关活动。这包括禁止相关官员及其配偶在任期内发行或推广数字资产，限制相关资产在受监管平台的上线，要求进行利益披露，并引入盲目信托机制。同时，该条款规定执法权由司法部（DOJ）负责，并将在2029年1月20日特朗普任期结束后自动失效。

问题在于，民主党认为现有版本的道德条款存在明显不足。

民主党参议员Elizabeth Warren作为该法案的坚定批评者，上周正式发表声明，抨击道德条款中“仅限DOJ执法”的机制，并表示该法案“应当一经送达就被否决”。

在与共和党人进行谈判的七位民主党议员（包括Mark Warner、Angela Alsobrooks、Cory Booker、Catherine Cortez Masto、Ruben Gallego、John Hickenlooper、Raphael Warnock）也联合声明，称现有文本“未达预期”。

对于民主党的强烈反对，共和党似乎没有进一步让步的迹象。白宫数字资产顾问委员会执行主任Patrick Witt坚决表示，总统已做出历史性让步，而民主党依然不满足——“你不可能一击制胜，打出两个本垒打”。

今日凌晨，参议院多数党领袖John Thune已表态将暂时搁置Clarity法案，优先推进政府官员的提名确认和俄罗斯制裁法案。此外，参议院本周还将因已故参议员Lindsey Graham的葬礼占用周二和周三的时间。

这意味着，在夏季休会之前，Clarity Act的推进时间进一步被压缩。目前市场普遍预期，Clarity Act最早可能在下周，即休会前的最后几天，才有望进入表决程序。

参议院前成员Anne Kelley今日在X发文称，根据参议院规则，一旦对一项存在争议的重要法案启动终止辩论程序，该法案将成为参议院的首要议程——在完成修正案审议、再次启动终止辩论以及最长30小时的正式辩论之前，参议院实际上难以同时推进其他具有争议的重大法案。

这意味着，Clarity Act不仅需解决自身的分歧问题，还需与俄罗斯制裁法案、预算法案、SAVE法案等其他仍存在争议的法案争夺本就有限的参议院表决时间。

正因如此，尽管市场一度寄希望于Clarity Act能在休会前成功通过，但越来越多的华盛顿观察人士开始降低预期。

对于加密行业而言，这场漫长的立法博弈已进入最后阶段。监管框架距离落地仅剩“临门一脚”，但这一脚究竟将在未来几天踢出，还是继续搁置至不确定的未来，答案很快将揭晓。

来源：Odaily星球日报