苹果与内存供应商间的权力重塑：解析iPhone背后的盈利分配

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原创｜Odaily星球日报（@OdailyChina）

作者｜Wenser（@wenser2010）

你是否曾好奇，出售一台iPhone后，获得的利润究竟分配给了多少家元件供应商？

近日，海外科技博主@BluthCapital以美光首席执行官的身份对iPhone背后的商业模式进行了调侃：“多年来，苹果以5美元的价格从我们（MU）处采购芯片，再将其装入金属外壳中，以99美元的价格出售给消费者；当我们试图将价格提高到7美元时，他们便开始嘲讽。然而现在，我们要收取50美元的费用时，他们却提高了产品价格250美元。”通过这番话，他对苹果最近提价并将责任推给内存厂商的行为表示不满。

此帖在社交媒体上迅速引发热议。今晨，@BluthCapital继续讨论，发布了一张关于iPhone 18成本结构的图表，以支持其论点：

美光首席商务官Sumit Sadana曾在接受《华尔街日报》采访时表示，“在内存行业的低谷期，一些客户趁机压价致使我们利润为负。”而如今，由于AI和科技行业的强劲需求，内存行业反过来成为了掌握话语权的一方。这使得整个产业链经历了“三十年河东，三十年河西”的转变。

根据估算，iPhone的利润中，苹果公司获得约四分之一，内存巨头仅得到三十分之一，而台积电凭借其垄断地位获得4%-5%的利润；剩余部分则由其他硬件供应商、渠道、研发及税收等环节分摊。

根据Counterpoint等机构的数据，苹果在全球手机市场中长期占据近50%的营业利润。根据2025年IDC的数据，苹果以18%的市场份额获取了约75%的行业总利润。

基于苹果2026年第二季度的最新数据，iPhone的营收为570亿美元，净利润为340亿美元，估算出货量约为6100万部。由此可推算出，苹果每台iPhone的净利润约为320-340美元，净利率达33%-36%。

从过去五年的财报对比中，我们可以清楚地看到iPhone的营收表现相对稳定；净利润规模从2021年的约940亿美元逐渐增长至2025年的约1120亿美元，净利率也保持在25%左右的相对稳定水平。

以不同型号的iPhone进行比较，如2017年的iPhone X、2023年的iPhone 14 Pro以及2026年的iPhone 17系列，其利润结构因内存成本变化而有所不同。

内存成本在iPhone中经历了三个历史阶段：从最初的“边角料”到后来的“重要组件”，再到如今的“关键部件”。

根据当年Counterpoint的拆解报告数据，iPhone X时期，得益于品牌优势和生态上游地位，苹果的净利润一度接近50%；而三星、海力士等内存厂商的利润占比仅为135–195元，占总售价8388元的约1.6%–2.3%。

这就是iPhone X时代“内存”的重要性：约2%的成本，几乎是苹果最不关心的部分。

到2023年，iPhone 14系列上市时，苹果的材料成本略有上升，以Pro版本为例，其BOM材料成本达到了464美元（约合人民币3170元），占售价的比例接近40%，但苹果的净利润仍保持在40%左右。

当时的科技媒体反馈指出，以上数据仅针对128G版本，而更高内存版本的成本上涨幅度并不明显，但售价却显著提高。由于当时正处于“摄像头、处理器涨价”的时期，因此iPhone 14 Pro的整体利润比iPhone 13 Pro低了3.7%。

进入2025-2026年，iPhone 17系列成为苹果的主力机型，内存成本较几年前也翻倍上涨，目前预计内存成本在BOM材料成本中占比达12%-15%，约为60-80美元。

综上所述，以下是iPhone手机在不同时期的成本及内存成本占比相关数据。

值得一提的是，TrendForce的数据表明，2026年第一季度一般型DRAM合约价季增幅度高达93%至98%。花旗预计，2026年全年DRAM均价涨幅将达到88%。这一现象也引发了苹果CEO库克和马斯克的共鸣。

6月17日，苹果CEO库克（Odaily星球日报注：他将在今年9月卸任，由原硬件工程高级副总裁John Ternu接任）在接受《华尔街日报》采访时提到了内存涨价带来的成本压力。他表示：“在消费者需求设备时，供应却减少，而内存厂商正在传递巨大的涨价压力。我们绝对需要内存定价和供应回归到合理水平。”

6月25日，库克再次接受《华尔街日报》采访，将成本冲击称为“百年一遇的洪水”，并表示：“在40多年的时间里，我从未见过类似的情况。”随后，苹果公司宣布Mac、iPad、HomePod、Apple TV、Vision Pro等产品全线涨价。

这一消息使苹果股价应声下跌6%，市值蒸发2630亿美元，创下自2025年4月以来的最大跌幅。

库克的言论也引起了马斯克的强烈认同。最近他也发文表示：“库克告诉《华尔街日报》，这种成本激增是他‘40多年来在任何领域都未见过的’。我也是，这是我见过的最剧烈的价格上涨。”

细究自去年以来的“内存牛市”，关键驱动因素仍然是AI行业的旺盛需求。

业内普遍估算，相比普通服务器，每台AI服务器对DRAM和NAND的需求量分别是前者的8倍和3倍。

基于这样的市场需求，三星、SK海力士和美光三大存储巨头自然会将更多先进制程产能转向高利润的HBM（高带宽存储器）和高端DDR5产品，主动削减DDR4等消费级产线，导致通用型DRAM的短缺。

公开资料显示，AI服务器单机DRAM搭载量是传统服务器的8至10倍，加上通用服务器的补库与AI PC普及需求，存储芯片的供需缺口持续扩大。

在美光最新的Q3财报中，其惊人的84.6%毛利率以及同比增长346%至414.6亿美元的营收规模也让人们看到了垄断性内存厂商的强大盈利能力。同时，SK海力士也宣布了在美国上市的计划，旨在筹集约290亿美元，以进一步利用内存需求获利。

毫不夸张地说，来自AI行业的内存需求正在挤压甚至吞噬消费级电子产品的内存供应。数据显示，一台英伟达的Vera Rubin AI服务器所需的内存，相当于大约14500台MacBook Neo，1:14500的对比，充分体现了内存供需失衡的现状。

对于曾饱受苹果等巨头压价之苦的内存厂商而言，现在正是他们的时代。因此，也不难理解苹果公司为何积极寻求特朗普政府的批准，以便采购中国芯片企业长鑫存储的内存芯片。

来源：Odaily星球日报