特朗普第38次声称“协议即将达成”，全球股市如潮水般上涨

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原创｜Odaily星球日报（@OdailyChina）

作者｜Wenser（@wenser2010）

在美军突袭伊朗、特朗普再次扬言“将采取强硬措施”后又取消计划的背景下，特朗普第38次发出“最终协议即将达成”的信号，全球金融市场，尤其是美股，随之迎来了如潮水般的“TACO式上涨”。

今晨，美股三大指数均实现上涨，道琼斯工业平均指数上升1.90%，纳斯达克综合指数上涨3.42%，标准普尔500指数增加1.73%；加密货币相关股票也普遍上涨，其中COIN上涨4.99%，HOOD上涨7.40%。日韩股市开盘表现强劲，韩国KOSPI指数开盘上涨519.25点，涨幅达到6.69%，报8283.2点，期间一度触发熔断，后续涨幅扩大至8%；日经225指数开盘上涨880.53点，涨幅为1.37%，报65097.80点。受此消息影响，油价下跌4.3%，金价反弹3.1%。

在美以伊冲突进入第四个月之际，全球金融市场，尤其是美股，正在提前以战争结束等积极消息进行定价，导致近期“消息利好”频频发力。

综合分析，今天股市上涨的宏观背景主要包括战争局势迎来和谈转机、美国CPI数据公布及美联储加息预期减弱等因素。

根据最近的消息，特朗普首先取消了原定于当晚对伊朗的打击行动，随后在社交媒体上表示，相关磋商已经提交给伊朗最高领导层并获得批准；最终条款（无论是总体构想还是具体细节）均已得到包括美国、以色列、沙特阿拉伯、阿联酋、卡塔尔、土耳其、巴基斯坦、巴林、科威特、约旦和埃及等相关方的认可。尽管伊朗和以色列方面对此进行了否认，但市场对此反应积极。

此外，特朗普在谈及伊朗问题时表示“达成了极为出色的协议”，并称相关文件已进入最终定稿阶段，预计在未来几天内完成签署，可能在欧洲签署，美国副总统万斯将出席。他强调，“一旦伊朗签署协议，霍尔木兹海峡将会开放。”尽管与伊朗的谈判“耗时较长”，金融市场选择了“先行信任”。

本周三，美国5月CPI数据发布，分析认为美国通胀水平重回“4字头”，并且与战争相关的通胀峰值或已成为过去；CPI连续第三个月大幅上涨，显示家庭支出压力日益增大，更多消费者开始动用储蓄来支付开支。数据显示发布后，美联储在6月维持利率不变的概率达到96.3%，大大缓解了市场对美联储加息的预期。特朗普对此数据则高调表示：“我爱通胀。”

CPI数据发布后，市场已不再完全计入美联储今年加息的预期。

Principal资产管理公司首席全球策略师Seema Shah表示：“虽然美国通胀率仍处于令人担忧的4%，但核心数据低于预期确实减轻了一些压力。能源价格的上涨是主要推动因素，住房成本有所缓解，我们尚未看到更广泛的第二轮效应的明确迹象，这应该能让美联储保持耐心。”

宝盛集团分析师Afonso Borges也指出，周三CPI报告发布后，由短期国债领涨的温和反弹“合乎情理”，因为优于预期的通胀数据应会降低美联储在今年晚些时候加息的风险。

转向日韩股市，经历前两日的剧烈下跌后，目前正处于显著反弹阶段。

6月10日，韩联社报道，由于美股的负面消息及半导体股暴跌等因素，韩国综合股价指数（KOSPI）经历了两天的剧烈调整。此期间，主要商业银行的透支账户余额增加了6000多亿韩元（约26.7亿元人民币）。分析认为，这是在股价暴跌后，期待市场反弹的散户投资者开始利用透支账户进行“借贷投资”。

据日经新闻报道，日本央行（BoJ）预计将在6月15日至16日的货币政策会议上，将短期政策利率从0.75%上调至1.0%，这是自1995年以来的最高政策利率水平。受此消息影响，美元兑日元（USD/JPY）上涨0.2%，当前汇率为160.168。

总体而言，日韩股市资金量仍在稳步增长，但日本央行加息可能逐步收紧日本资本市场的流动性。美银分析师Shusuke Yamada表示，若日本央行在下周会议上采取鹰派立场加息，预计将对日元构成支撑，市场目前已消化了加息预期。

尽管今日特朗普的反复无常的“利好消息”刺激了全球股市的上涨，但从各类动态因素来看，市场观点仍然保持谨慎，预防深度回调。

德黑兰战略研究中心的阿里·阿克巴尔·达雷尼表示，尽管特朗普宣布取消对伊朗的打击，但局势并未发生实质变化。从伊朗的角度来看，在任何谈判开始之前，美国需要采取建立信任的措施，但这并未实现。现实显示，美国没有采取任何缓和紧张局势的措施，伊朗的立场是不愿在胁迫下妥协。

巴克莱全球股票策略主管Alex Altmann近期罕见地发出审慎警告，指出受技术性超买、情绪过热及宏观环境压力的影响，他已转为看空美股短期走势。他认为，当前美股正处于结构性回调的“半山腰”，市场最大的隐忧在于散户情绪与宏观现实的严重脱节。他甚至表示：“标普500指数可能面临总计6%-7%的深调。”

最近，美国个人投资者协会（AAII）情绪调查显示，近一周投资者的看空比例猛增至47.7%，接近年内最高值52%（3月18日），远超历史均值31%。

此外，多家机构近期也表达了看空观点：BofA Securities曾表示，投资者应对美股保持谨慎，越来越多的熊市信号表明市场接近顶部。

Savita Subramanian领导的策略师团队在6月5日的报告中指出，目前约70%的熊市信号已被触发，与历史市场顶部时期的平均水平一致。标普500指数在20项估值指标中有17项显示统计上的高估，其中8项指标超过科技泡沫时期的水平。此外，高市盈率股票显著跑赢低估值股票，策略师认为这是过度投机的迹象。在科技板块内部，表现最佳与最差的五分位数之间的差距已扩大至2000年2月以来的最高水平。

当然，该观点遭到了“新股神”Serenity的强烈反对，认为应谨慎看待美银的看空论调，大量负面消息出现通常是由于机构需要流动性。

在韩国股市方面，6月10日，韩国Kospi 200指数的看跌期权持仓量相对于看涨期权急剧攀升，目前接近过去曾预示市场将要下跌的水平。截至上一交易日收盘，用于对冲下跌的保护性看跌期权与投机性看涨期权的比值已接近2.5倍，创下五年来的最高水平。这一指标此前仅有几次触及该阈值。值得注意的是，韩国散户在6月首周抛售逾1万亿韩元海外股票，可能表明投资者重返本国股市。

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