比特币月线调整结构确认，HYPE市场出现入场时机 | 特邀分析

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在上周的周报中，我们明确提到，60,000 美元是这轮调整的中继位置而非底部，这一判断在 6 月 5 日得到了市场的直接验证：价格跌破了这一关口，最低触及 59,100 美元。至此，自 2025 年 10 月的 126,200 美元高点以来，月线级别的 a-b-c 三浪调整结构已完全确立，目前正处于 c 浪的下跌阶段，累计调整时间尚不足 35 天，结构尚未完成。

本周我们将重点关注反弹的高度及承压表现：65,000 美元以及 69,500～70,500 美元两个主要压力区域，将是我们判断后续走势的重要观察点。

在 HYPE 方面，上周所发出的顶部信号也得到了验证，价格从 75.87 美元最大回落 27%，本周进入支撑区域的短线布局阶段。从策略上看，中线仍维持空头思路，待反弹到位后寻找加仓的机会。

• BTC 多周期走势结构分析（详见第一部分内容）

• BTC 本周行情预判及中、短线操作策略（详见第二部分内容）

• HYPE 小时级别走势结构分析（详见第三部分内容）

• HYPE 本周行情预判及短线操作策略（详见第四部分内容）

• BTC 行情走势预判市场验证：在上周的分析中指出，比特币在经历弱势反弹后将维持震荡下跌格局，短线策略以“逢高做空”为主。当前市场走势验证了我们之前的判断。

• HYPE 行情走势预判市场验证：在上周文章中指出，HYPE 在 75.87 美元附近面临多重阻力，形成短期顶部的概率较大。当前市场走势与我们的预判高度一致。

1、基于波浪理论的比特币市场结构动态分析：（自 2025 年 10 月高点调整以来的关键转折再审视）

如（图一）所示，自 2025 年 10 月创下约 126,200 美元的历史高点后，比特币市场进入深度调整阶段。至 2026 年 2 月上旬，价格于 2 月 6 日触及 60,000 美元低点后，开始了一波持续约 90 天的反弹行情。在此期间，市场围绕“60,000 美元是本轮调整的终点还是中继低点”展开了激烈的讨论。我们的分析始终倾向于后者，认为其是阶段性低点而非终点，自 2 月 6 日启动的上涨属于大级别调整结构内的反弹，而非趋势反转，后续调整仍可能跌破六万关口。

①、初期定性（2 月中旬）：C 浪内部的修正性反弹（即 C-2 反弹浪）

在 2 月 16 日的周评中，我们明确指出，比特币自 2 月 6 日低点启动的上涨行情本质上属于大级别“C 浪”调整内部的“C-2 浪”超跌反弹，随后的“C-3 浪”调整行情将有较大概率下破 60,000 美元。

②、中期修正（4 月下旬）：浪型结构的重新划分

在 4 月 20 日的周评中，我们认为：反弹时间与空间的延续至 4 月 19 日，本轮上涨已持续约 73 天，其反弹周期远超过 54 天的“B 浪”反弹。因此，我们将本轮上涨重新界定为大级别的“D 浪反弹”，之后将迎来“E 浪”调整行情，极有可能跌破 60,000 美元支撑。

③、后期升级（5 月中旬）：调整级别的再度审视

在 5 月 18 日的周评中，我们再次强调：截至 5 月 17 日，此轮反弹运行约 100 天，其时间跨度接近于从 126,200 美元调整至 60,000 美元所用的周期（约 122 天）。这促使我们判断整个调整格局有可能升级为月线级别调整，因此我们对浪型结构进行了重新划分。

④、总结：整个分析过程是动态追踪市场结构演变的过程。在此期间，我们始终坚持将 60,000 美元视为大级别调整过程中的重要中继点，而非本轮熊市周期的最终底部。至今，随着 6 月 5 日币价跌破 60,000 美元关键支撑，并触及 59,100 美元附近低点，市场整体走势验证了我们此前的判断。

2、BTC 基于月线级别走势结构的浪型划分

①、比特币月线图显示：从 2017 年 1 月 1 日至今（仅截取此段完整的交易数据），当前可细分为 4 段式结构；

• 0-1 段（上涨周期）：自 751 美元（2017-01-01）至 69,000 美元（2021-11-10），历时约 59 个月（约 1774 天）。

• 1-2 段（调整周期）：自 69,000 美元（2021-11-10）至 15,476 美元（2022-11-21），历时约 13 个月（约 376 天），期间最大跌幅约 77.57%。

• 2-3 段（上涨周期）：自 15,476 美元（2022-11-21）至 126,200 美元（2025-10-06），历时约 35 个月（1050 天）。这一波主升浪创下历史新高，期间最大涨幅约 715.46%。

• 3-4 段（调整周期）：自 126,200 美元（2025-10-06）至今，已运行约 8 个月（约 243 天），期间最大跌幅 53.17%。

②、如（图二）所示，自前高 126,200 美元以来的调整行情（即 3-4 段），可初步判定为月线级别的 a-b-c 三浪调整结构，目前市场正运行于 c 浪下跌阶段。

• a 浪（下跌浪）：126,200 美元（2025-10-06）至 60,000 美元（2026-02-06），历时约 4 个月（约 122 天），期间最大跌幅约 52.5%。

• b 浪（反弹浪）：60,000 美元（2026-02-06）至 82,850 美元(2026-05-06)，历时约 3 个月（约 90 天），期间最大涨幅约 38.1%。

• c 浪（下跌浪）：82,850 美元(2026-05-06)至今，已运行 33 天。期间于 6 月 5 日币价跌破 60,000 美元支撑，最低探至 59,100 美元，确认了 c 浪（下跌浪）的成立。

①、如（图三）所示，自 5 月 6 日 82,850 美元高点以来的调整，在 4 小时图中可细分为一个 10 段式调整结构，包含两个下降中枢：中枢 D 与中枢 E。整体结构清晰，呈现出典型的复杂调整形态。

②、从 4 小时走势结构来看，目前正在进行 36-37 段反弹，上方第一阻力位于 65,000 美元附近；重要阻力位于 69,500～70,500 美元区域。

来源：Odaily星球日报