Pantera合伙人：在智能体时代，区块链将是AI的关键解决方案

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原作者：Paul Veradittakit，Pantera Capital 合伙人

编译：Saoirse，Foresight News

目前，全球资本的关注重点集中在人工智能（AI）上，但AI仅仅是产业变革的一部分。新一轮技术融合正在AI与区块链交汇的领域悄然展开。大量资金涌入一级和二级市场，推动AI企业的估值飙升，许多标的已经出现估值泡沫；相比之下，加密行业的基本面却被低估，成为布局本轮长期科技变革的理想洼地。单独发展这两项技术难以形成影响力，彼此的赋能才是最重要的焦点。多年来，市场通常将AI与加密视为两条独立的风口，但从本质上说，它们是同一产业浪潮的不同实现路径。

AI催生了全新的经济体——自主智能体。这些经济主体需要持有资产、流转价值并进行大规模协作，而加密与区块链提供了唯一适配于非人类主体的金融协作基础设施。智能体和程序机器人已经成为区块链的原生用户，因此我们预测，未来绝大多数由智能体驱动的交易将会在链上进行。AI与区块链的融合是Pantera当前最为坚定的研究和投资方向之一，团队正在全力投入这一领域。

从历史上看，两次顶尖技术的交汇往往会引发经济的飞跃发展：蒸汽机与铁路的结合、电力与制造业的配合、互联网与智能手机的融合。每一次新技术的能力与基础设施的叠加，都会创造出全新的经济形态与持久企业。

AI在智能、内容、智能体和数字身份的生产上实现了近乎零边际成本，带来了无限的供给；而区块链则确立了稀缺性，提供可验证的资产所有权、低信任成本的协作和密码学可信的数据。正如Dan Morehead与Cosmo Jiang在Pantera最新的区块链研究报告中所指出，两种技术人才高度重叠（均根植于数学与开源文化），其底层逻辑相辅相成：AI创造增量，而区块链则确定权属。

在我参加的YZi Labs融合峰会上，与Alex Odagiu就此次宏观变革进行了深入交流，讨论了AI智能体如何依托区块链实现可编程信任、稳定币与资产代币化的实际价值，以及智能体经济的落地节奏。

信息来源：2026年5月YZi Labs融合峰会

当前的金融体系是为人类设计的，审批流程繁琐、准入限制较多，严重依赖中心化中介。如今的产业急需为智能体量身定制的基础设施，而区块链正是能够大规模落地的最佳解决方案。

已有成功的落地案例证明了这一点。OpenFX以稳定币作为底层清算层，年化交易结算规模已经突破600亿美元。该企业明确表示，下一代用户将不再是自然人，而是软件程序，预计在十年内，AI智能体将成为外汇市场上最大的交易群体。

智能体无法开设银行账户、接入联邦电汇或SWIFT系统，它们需要低成本、全天候无门槛、支持程序化清算的支付链路，而这正是区块链的核心优势。

另一个标杆项目Alchemy被誉为Web3领域的AWS，是新一代AI与加密应用的核心开发平台。从智能体专属钱包到链上执行层，Alchemy显著降低了开发者构建智能体基础设施的门槛。

在AI生成内容与仿真账号泛滥的环境中，区分真人、程序与AI生成内容已经成为必要需求。护照、政务档案和银行卡等传统身份体系依赖中心化机构建设，无法适应当前的产业环境。行业急需一套全球化、加密安全、隐私可控且抗审查的在线身份验证方案，而区块链正好满足了这一需求。

World（原Worldcoin）是该领域的领先项目，依托人类身份确权协议构建全球化隐私型身份与金融网络，通过密码学证明用户是独一无二的自然人。

从Pantera最新一期Stateful播客披露的企业合作案例来看其应用价值：Tinder用于整治虚假注册账号，Reddit筛选真实用户，Zoom在视频通话中集成深度防伪验证。OpenAI创始人Sam Altman联合创办World，正是为了预见自家AI技术将引发大量身份造假问题。

我们还投资了TransCrypts，该项目专注于自主主权身份与可验证凭证的区块链基础设施，用户可以在链上持有学历、就业和收入等可信档案，从源头抵御AI伪造身份与深度伪造诈骗。在智能体普及的时代，可编程信任已经成为行业的标准配置。

AI赛道的估值持续攀升，而加密资产却在不断回调，形成了历史上罕见的相对价值投资窗口。截至2026年5月，头部AI指数较四年长期趋势线溢价49%；而比特币的价格则较其历史长期趋势线折价42%。即使智能体经济最终将在加密基础设施之上运行，但二者的估值分化程度已经达到历史极值。

在AI与加密交叉领域的投融资竞争日趋激烈，贝莱德的Robbie Mitchnick最近表示：AI智能体不会使用传统银行体系，而只会选择区块链金融工具，加密货币是机器智能时代的原生货币。

对正在深耕这一行业的创业者而言：AI与区块链的融合并非未来趋势，而是当前正在落地的现实。智能体需要传统金融无法提供的专属支付链路、去中心化身份验证体系、可验证凭证、可编程货币，以及将智能体视为原生用户的开发基础设施。

在Pantera的投资生态中，Alchemy、World、TransCrypts、OpenFX等底层项目正日趋成熟，全球监管环境持续向好，资本也逐渐认可加密领域的估值洼地。如果您正在布局智能体原生金融、去中心化身份、AI内容存证确权、自主系统链上协同等方向，现在正是创业的黄金时机。行业仍处于早期阶段，底层技术日益完善，市场需求正在爆发。

来源：Odaily星球日报